字节跳动大模型业务增长 - 火山引擎大模型token调用量从2024年5月的1200亿增长253倍至同年9月的超30万亿tokens [1] - Token是衡量大语言模型计算量的基本单位，处理量越多，计算量呈平方级增长 [1] - 字节跳动2024年资本开支达800亿元，接近百度、阿里、腾讯总和（1000亿元） [1] 字节跳动未来资本开支与算力投入 - 2025年字节跳动资本开支有望达到1600亿元，旨在打造自主可控的数据中心集群 [1] - 1600亿元资本开支中约900亿元将用于AI算力采购，700亿元用于IDC基建及网络设备 [1] - 公司对未来Token消耗估计较高，预计将持续加大算力投入 [1] 未来算力需求与产业链机会 - 基于2027年日活5000万、日均token使用量50万亿的假设，算力需求将达1.4E+21 FLOPS [2] - 若采购320 TFLOPS的芯片，预计需要565.1万个GPU，显示巨大缺口 [2] - 算力建设持续性至关重要，服务器及液冷厂商、PCB厂商等有望受益 [2] 数据基础设施产业链受益环节 - 数据存力和运力需求持续攀升，为存储、光模块和光芯片等企业创造市场机会 [2] - 产业链将不断优化升级以满足日益增长的AI算力需求 [2] - 润泽科技、宝信软件、光环新网等公司与字节跳动有合作 [3]