行情表现 - 10月16日内存板块集体大涨，德明利涨停(+10.00%)，香农芯创涨近20%(+19.34%)，佰维存储(+11.14%)、雅创电子(+13.43%)、江波龙(+9.49%)等涨超10% [1] - 多家公司业务覆盖存储全产业链，包括移动存储、固态硬盘、嵌入式存储、内存条等产品，并涉及DDR4、DDR5、服务器存储等高端领域 [2] - 聚辰股份为DDR内存模组提供关键配套芯片SPD，其产品是DDR5内存模组不可或缺的组件 [2] 行业事件与驱动因素 - 美股存储巨头于10月15日再度大涨，闪迪涨超13%刷新历史新高，自8月以来涨超三倍，西部数据、希捷科技、美光科技均录得涨幅 [3] - 三星电子2025年第三季度初步业绩显示营业利润同比增长超30.7%，创近几年新高，主要得益于AI驱动下存储芯片价格大幅上涨 [3] - 长鑫科技IPO辅导正式完成，上市辅导状态已变更为"辅导验收" [3] - 自9月以来，三星、美光等海外存储原厂相继宣布涨价，三星计划将部分DRAM价格上调15%–30%，美光科技产品价格普遍上涨约20% [4] 价格数据与机构解读 - 上周DDR5 24 Gb报价涨幅达15%，DDR5 16 Gb报价涨幅达16%，服务器内存涨幅达13%-15%，渠道市场均价涨幅达18% [5] - NAND Flash 512 Gb TLC颗粒价格从3.0美金涨至3.9美金，且根据产业调研，市场价格还需上调起码20%以上 [5] - OpenAI与三星、SK海力士合作，为AI项目提供芯片，三星和SK海力士需每月供应相当于90万片晶圆的HBM需求量 [5] - 存储原厂优先分配产能给HBM，挤压了PC、手机和消费电子的产能，或进一步推升存储价格 [5] - 数据存储基石Nearline HDD出现供应短缺，交期已延长至52周以上，北美云服务厂商已开始锁定2026年硬盘产能 [5] - 本轮存储周期核心变化是AI拉动需求持续攀升，行业正从供给控产驱动的价格周期转向需求成长下供给缺口形成的产业大周期 [6] - 美光指引下季度Non-GAAP毛利率为50.5-52.5%，大幅超越市场预期的46.1%，反映存储价格环境持续改善 [6] - TrendForce预估4Q25 DRAM价格将环比增长13%~18%，NAND Flash平均涨幅将达5%~10%，涨价幅度较第三季度有所扩大 [6]