市场对美联储降息的预期 - 全球交易员押注美联储在年底前至少实施一次超常规幅度的降息，预期比多数机构的“渐进宽松”更为激进 [1] - 市场资金正持续涌入针对美联储11月或12月政策会议的仓位，核心押注方向明确指向“单次降息50个基点” [3] - 仓位配置呈现“批量布局、集中押注”的特征，部分大型机构通过跨期期权组合锁定年底前超常规降息的收益空间 [3] 支撑激进降息预期的核心逻辑 - 尽管美国政府停摆导致关键经济数据延迟发布，但市场预判后续数据将集中释放并暴露美国经济增长动能不足 [3] - 全球贸易紧张局势再度升温，从关税政策调整到供应链重构传闻加剧了市场对美国出口及制造业的担忧 [3] - 贸易环境恶化可能压制美国经济复苏节奏，引发企业投资收缩和就业岗位减少，提升美联储采取激进宽松政策的概率 [3] 投资者的策略与全球影响 - 投资者需要保持略微偏向做多的配置倾向，在政策宽松预期主导下适度增持与利率下行相关的资产 [4] - 交易员选择通过增持SOFR期权对冲头寸，将贸易风险与降息预期绑定以降低潜在市场波动带来的损失 [3] - 美国政府的“数据失明”问题已对日本、欧元区、英国等主要经济体的政策制定产生干扰，增加其政策误判的风险 [4]