铝市场情绪与前景 - 市场对铝的看法存在严重分歧，多空双方激烈辩论 [1] - 花旗研究坚持铝的"结构性看涨"立场，认为每年超过300万吨的需求增长和供应瓶颈将推高价格 [2] - 中国的原生铝加工政策表明政府可接受境外铝竞争，意味着电力资源可能优先分配给数据中心、人工智能和机器人等其他行业 [2] 铜市场情绪与前景 - 市场对铜的未来普遍看涨，牛市几乎成为共识 [1][3] - 看涨逻辑多样，包括纸面上2026年的供应赤字、宏观驱动的资金流入以及利用COMEX-LME价差扩大进行的库存消耗潜力 [3] - 花旗研究重申对铜的基本看涨判断，认为未来3-12个月宏观因素将是主导力量 [4] 锌市场情绪与前景 - 市场普遍看跌2026年锌的供需基本面，熊市预期强烈 [1][3] - 尽管基本面看跌，但市场对价格方向缺乏信心，因LME库存低、价差收紧以及基本金属更广泛的看涨宏观风险，导致不愿做空 [3] - 短期内区域失衡和冶炼厂问题增加了做空交易的复杂性 [3] 总体市场判断与风险 - 花旗研究对铝和铜维持基本看涨判断 [4] - 客户对台海局势在未来两年可能升级的担忧，被描述为"逻辑严密且令人信服的论据"，构成所有看涨交易的最大尾部风险 [4] - 在追逐金属行情的同时，建议生产商和投资者考虑采取必要的保护或保险措施以应对短期地缘政治和经济风险 [4]