上市申请概况 - 自然堂全球控股有限公司于9月29日正式向香港交易所提交上市申请书，联席保荐人为华泰国际和瑞银集团[1] - 公司原名为伽蓝集团，于2024年1月更名为自然堂集团，此次IPO标志着其上市进程进入冲刺阶段[2][4] 财务业绩表现 - 公司2025年上半年营业收入为24.48亿元人民币，同比增长6.43%，经调整后净利润为2.19亿元人民币，同比增长17.74%[5] - 2022年至2024年，公司营业收入从42.92亿元人民币稳步增长至46.01亿元人民币，同期经调整后净利润分别为1.39亿元、3.13亿元和2.03亿元人民币[5] - 公司毛利率呈现持续提升趋势，从2022年的66.5%增长至2024年的69.4%，2025年上半年毛利率稳定在70.1%[6][7] - 以2025年上半年营收计，公司有望跻身中国化妆品上市公司前六名，仅次于营收25.88亿元的毛戈平[3][8] 业务构成与品牌表现 - 公司旗下拥有5个主要品牌，包括自然堂、珀芙研、美素、春夏和己出，产品涵盖护肤、彩妆、个人护理等多品类[4] - 截至2025年6月30日，公司主要品牌共有522个SKU，提供全面的护肤解决方案[4] - 护肤品类是公司核心收入来源，2025年上半年营收达21.38亿元人民币，占总收入的87.3%[8][9] - 旗舰品牌自然堂是业绩主要贡献者，2025年上半年营收23.29亿元人民币，同比增长5.86%，占公司总收入的94.9%[11] - 珀芙研品牌增长迅速，2025年上半年营收9310万元人民币，同比大幅增长97.67%[12] 销售渠道与市场地位 - 公司已建立全渠道销售网络，布局超过62,700个终端零售点[12] - 线上渠道收入占比持续提升，从2022年的59.7%增长至2025年上半年的68.8%[13][14] - 根据弗若斯特沙利文资料，以零售额计，2024年自然堂集团是中国第三大国货化妆品集团，自然堂品牌是中国第二大国产化妆品品牌[4][11] 研发与生产能力 - 公司2022年至2025年上半年累计研发投入为3.48亿元人民币[18] - 截至2025年6月30日，公司拥有229项专利和142项待批专利申请，并发表了超过210篇学术文章[18] - 公司具备从原料到产品的自主研发与生产能力，拥有酵母成分自主产权，并在西藏林芝和上海建立两大工厂[18][19] 股东结构与融资情况 - 公司在IPO前完成一轮融资，欧莱雅累计投资4.42亿元人民币，加华资本投资3亿元人民币[20] - 欧莱雅目前持有公司6.67%的股权，是全球美妆巨头对中国美妆企业的重要战略投资[20][22] 未来发展规划 - IPO募集资金将用于加强DTC销售能力、研发投入、数字化能力建设、生产设施升级以及海外市场扩张[23] - 公司计划于2025年下半年在上海、武汉及重庆开设3家旗舰店，以提升品牌体验[15]