财务预测与评级 - 国海证券首次覆盖百度集团-SW给予买入评级 预计2025至2027年营收分别为1309.73亿元、1356.68亿元、1443.07亿元 [1] - 预计公司2025至2027年non-IFRS净利润分别为166.00亿元、198.64亿元、235.48亿元 [1] - 预计公司2025至2027年non-IFRS EPS分别为6.04元、7.22元、8.56元 [1] 人工智能技术优势 - 公司是全球为数不多的提供四层全栈AI的公司 AI能力的独特广度与深度为所有业务提供了差异化技术基础 [1] - 凭借全栈AI能力 公司能够提供极具成本效益的端到端AI云产品和解决方案 [2] - 公司可以提供经济高效、可靠且可扩展的云服务 使企业能够轻松采用AI技术并扩展到实际业务影响 [2] 核心业务AI化进展 - 百度搜索的AI改造加速推进 AI生成结果在移动搜索结果页面中的占比持续提升 [1] - 使用AI的用户拥有更高的用户活跃度和留存率 表明产品正在推动更高的用户满意度 [1] - 公司正从通用搜索结果转向个性化页面 基于用户个人情况生成定制化响应以更好地匹配所需服务 [1] 自动驾驶业务地位 - 百度为Robotaxi全球领先者 积极加速全球扩张并已在Robotaxi市场确立全球领先地位 [2] - 在左舵市场 公司是首家实现UE盈亏平衡的企业 目前在中国内地的所有运营均为完全无人驾驶 [2] - 在右舵市场 公司扩大了测试范围 其技术栈和运营专长具有跨地域的高度可迁移性 能适应新市场和监管环境 [2] 行业前景与定位 - 公司有望引领国内AI生态的转型 [2]