2000年以来全球钛白粉产能增量基本来自中国，中国是全球最主要的钛白粉生产国，2024年我国钛白粉 产能占全球产能的比例为56%。2024年全球钛白粉CR4为44%，主要生产企业包括龙佰集团、科慕、特 诺、泛能拓等。近年来多套海外装置关停，为中国企业持续提升全球市占率提供机会。 天风证券主要观点如下： 我国为全球最大的钛白粉生产国，多套海外装置关停为中国企业带来发展机遇 我国钛白粉供给格局"一超+多强+长尾"，行业政策对能耗与工艺做出要求 国内钛白粉企业数量众多，产能在20万吨及以上的企业仅有八家，占到国内总产能的58%，其中龙佰集 团以151万吨产能位列第一，市占率为26%。《工业重点领域能效标杆水平和基准水平(2023年版)》、 《产业结构调整指导目录(2024年本)》对钛白粉单位能耗及工艺做出要求，拥有低成本、成熟大型氯化 法钛白粉技术、联产法工艺及能效标杆水平的钛白粉企业更具发展优势。 钛白粉内需与房地产强相关，外需仍存一定机遇 天风证券发现，房屋开、竣工面积与国内钛白粉表观消费量存在正相关。自2023年8月以来，欧亚经济 联盟、欧盟、印度、巴西和沙特阿拉伯相继对我国钛白粉行业发起了反倾销调查，但部分 ...