政策举措 - 央行推出三项主要政策以刺激房地产市场，包括降低首付比例、取消房贷利率下限及下调公积金贷款利率[1] - 首套房首付比例降至15%，二套房首付比例降至25%[3] - 公积金贷款利率下调0.25个百分点[6] 政策效果评估 - 降低首付比例仅降低购房门槛，但增加贷款额度导致购房者每月还贷压力加重[3] - 取消房贷利率下限赋予银行自主定价权，但在当前低利率环境下进一步下调空间有限[5] - 公积金贷款利率下调0.25个百分点对动辄数百万的房价影响微乎其微[6] - 政策未触及高房价核心问题，难以实质性减轻购房负担或激发购房热情[6][7] 行业根本问题 - 房价高企，二三线城市房价收入比达20-25倍，一线城市超过40倍，超越普通民众承受能力[7] - 房产占中国家庭资产的77%，金融资产仅占23%，居民负债空间已十分有限[7] - 国内房地产市场供大于求，空置房高达1.2亿套，足以容纳3-4亿人居住[7] - 96%的家庭拥有一套房产，41.5%的家庭拥有两套及以上房产，刚需和改善型需求减少[7] 市场环境与需求 - 疫情冲击导致居民收入减少或失业，难以支撑高昂房价，购房行为趋于理性[7] - 在房价高企、居民负债高企及市场供大于求的背景下，刺激政策效果恐将大打折扣[8]