事件概述 - 美国两家区域性银行Zions Bancorp和Western Alliance Bancorp因商业地产贷款欺诈事件引发市场恐慌，导致银行股价集体大跌 [1] - KBW地区性银行指数暴跌6.3%，创下数月来最差单日表现 [1] - 74家美国大型银行的总市值在一天之内抹去超过1000亿美元 [2] 受影响银行具体表现 - Zions Bancorp收跌13%，其子公司加州银行与信托的两笔合计逾6000万美元的循环授信贷款被拖欠，已计提约5000万美元坏账减值 [1][6] - Western Alliance Bancorp股价跌近11%，该银行已就借款人在商业房地产贷款方面的不正当行为向SEC提交资料并于8月提起诉讼 [1][5] 市场连锁反应 - 恐慌情绪蔓延至整个银行业板块，投资者纷纷涌向债券和黄金等避险资产 [3] - 10年期美国国债收益率跌破4%，金价攀升至历史新高 [3] - 事件触发了投资者对区域性银行脆弱性的担忧，与2023年硅谷银行危机后的风险联想有关 [3] 事件暴露的行业问题 - 事件本质是信贷质量恶化与风控漏洞的集中暴露，反映出区域性银行在信贷审批中存在严重的尽职调查不足和风控缺陷 [7] - 对非存款金融机构贷款的监管薄弱，这类贷款通常占大型银行商业贷款规模的三分之一左右，但区域性银行的风险敞口可能更高 [7] - 美国区域性银行占美国不良商业抵押贷款的80%左右，深度涉足商业地产贷款 [9][10] 行业背景与潜在风险 - 美国中小银行普遍规模小，缺乏多元化收入来源，对商业地产贷款的依赖度较高，抗风险能力偏弱 [10] - 许多城市写字楼空置率居高不下，商业地产价值缩水将直接影响区域性银行的资产质量 [10] - 上半年美国银行业净利润为1353.7亿美元，同比增长2.2%，但贷款减值准备同比大幅增长16.7%至512.5亿美元，风险隐患侵蚀净利润的现象已有所显现 [10] - 近期次级汽车贷款机构Tricolor和汽车零部件制造商First Brands的破产，已形成"信贷爆雷"序列，市场担忧这是商业信贷危机的前奏 [8][9]