市场整体表现 - 10月17日A股市场冲高回落后偏弱震荡，上证指数跌1.95%报3839.76点，深证成指跌3.04%，创业板指跌3.36% [1] - 市场交投热情退潮，沪深两市成交额约1.95万亿，连续两日不足2万亿元 [1] - 本周市场维持高位震荡格局，围绕3900点关口反复拉锯，科技股大幅回调而银行、煤炭等红利板块集体反攻 [1] 板块风格分析 - 科技成长板块尽墨，红利风格较为抗跌 [1] - 银行、煤炭等调整多日的红利板块集体反攻，推动上证指数收复3900点关口 [1] - 热点延续性较差，市场多次尝试向上和向下突破 [1] 后市展望 - 短期震荡整固是正常调整，行情并未结束，市场存在继续向上的空间和弹性 [1] - 指数自4月低点上涨超30%，积累了较多获利盘，存在震荡整理推动筹码交换的现实需求 [1] - 中长期牛市趋势和情绪已逐渐成形，场外资金进场积极 [1] 投资策略建议 - 高抛低吸、积极轮动的"核心底仓+卫星轮动"是较优选择 [2] - 核心标的选择上，中证A500ETF(159338)可一键打包行业龙头，把握中国经济中长期企稳回升的战略性机会 [2] - 卫星标的选择上，推荐关注"反内卷+科技"两个板块，分别代表企业盈利和估值水平两大推动逻辑 [2] 海外市场表现 - 港美股方面，恒生和恒生科技指数本周表现弱势，周线级别留下跳空缺口，抛盘力量坚决 [2] - 美股三大股指在上周刷新历史新高后进入调整，受地区性银行坏账问题影响均收跌 [2] - 创纪录高位的美股脆弱性明显大于国内市场，需注意局域性事件的影响是否会扩散 [2]