市场观点与投资策略 - 2025-2026年科技板块充满机遇，但短期内指数级行情或需调整，四季度“低吸”是较好的投资策略 [1] - 美股AI算力扩张周期在2027年前或难以证伪，国产AI产业加速追赶趋势持续落地 [1] - 因三季度涨幅较大，四季度科技板块可能先调整后修复，策略上宜低吸并等待后市行情修复 [1] - 四季度上半阶段，前期强势板块有震荡调整风险，弱势底部板块难形成整体性行情，更看好四季度后半期的行情修复机遇 [1] 三季度市场表现复盘 - 2025年三季度，中证A500指数上涨21.34%，沪深300指数上涨17.90%，创业板指数上涨50.40% [2] - 同期，创业板人工智能指数累计上涨63.73%，科创板人工智能指数累计上涨51.00%，中证金融科技主题指数累计上涨10.75% [2] - 三季度美股和A股科技板块表现远强于其他板块，导致获利盘累积较多 [2] - 市场情绪走弱时，获利盘盈利兑现可能压制科技板块上涨，但强劲基本面和长期逻辑对光模块、半导体等板块形成支撑 [2] - 短期调整中市场可能呈现多空博弈加大、震荡幅度加大、细分赛道行情持续性较弱的状态 [2]