监管动态与案例 - 四天内三家已退市公司（中国中期、江苏阳光、富通信息）接连被监管部门立案或处罚，释放“退市不免责”的明确信号 [1][4] - 江苏阳光因控股股东非经营性资金占用及信息披露违规被合计罚款330万元，其中公司被罚200万元，时任董事长被罚50万元 [1][4][7] - 中国中期与富通信息均因涉嫌信息披露违法违规被正式立案，目前调查仍在进行中 [1][4] 具体违规行为分析 - 江苏阳光核心问题为控股股东非经营性资金占用，包括支付1.7亿元土地转让款因交易未完成形成占用，以及控股股东子公司逾期未支付2.61亿元应收账款 [5][6] - 江苏阳光另一问题是信息披露违规，未及时披露重大资金占用问题导致虚假陈述，实控人个人情况重大变化未告知导致定期报告出现重大遗漏 [6] - 富通信息被指存在信息披露严重滞后（未及时披露累计1.56亿元诉讼、53个银行账户被冻结、4家重要子公司停工停产）、财报数据失实（2023年多期报告会计差错，业绩预告净利润差异幅度达98%）、关联交易与内控缺陷等问题 [7][8] 退市制度与追责趋势 - 退市制度持续深化，市场出清速度加快，2021年至2025年9月强制退市公司达178家，超过改革前退市公司总数的两倍 [1][9] - 监管追责力度同步加大，自2024年初至2025年8月31日，证监会已对67家退市公司启动违法调查，对其中46家作出行政处罚，罚没款总计12.46亿元 [10] - 追责链条正从行政处罚向“三罚联动”体系延伸，2024年以来证监会已向公安机关移送涉嫌信息披露犯罪的退市公司超过30家，民事赔偿机制亦在完善 [10][11] 资金占用整改成效 - 在“占用必偿还”原则推动下，已有约8家因资金占用面临退市风险的公司完成实质性整改，合计清收被占用资金80亿元 [9] - 江苏阳光在退市后已在监管督促下全额归还控股股东占用的1.7亿元资金及利息 [5][9]