IPO进程 - 公司于10月14日获证监会境外上市备案 10月15日更新港股招股书 拟发行不超过2.35亿股普通股 独家保荐人为招银国际 目标成为中式面馆第一股 [1][2] - 募资用途明确 计划2026年至2028年新增520至610家门店 重点布局一线及新一线城市 并进行数字化升级 品牌建设以及对上游食材供应商进行战略投资 [3] 财务业绩与增长 - 营收从2022年4.18亿元飙升至2024年11.54亿元 三年增长近2倍 年复合增长率高达66.2% 远超行业平均15%至20%的增速 [4] - 净利润实现逆转 从2022年亏损3597.3万元转为2024年盈利6070万元 2025年上半年净利润达4183.4万元 同比增长95.77% [4] 门店扩张与运营 - 门店数量快速增长 从2022年133家增至2024年360家 截至2025年上半年已达451家 2024年净增108家店 相当于约每3天开一家新店 [6] - 香港市场成为新增长引擎 从2024年首店开业至2025年上半年已拓展至10家门店 同期香港门店商品交易总额达4227.2万元 同比增长1050.57% 占整体增长21.30% [6] 市场定位与竞争格局 - 根据弗若斯特沙利文数据 以2024年总商品交易额计 公司在中式面馆行业排名第四 市场份额为0.5% 行业前五大企业总市场份额仅为2.9% [9] - 公司2022年至2024年总商品交易额年复合增长率为58.6% 高于前五大企业29.1%的平均水平 [9] 运营效率挑战 - 单店日均销售额从2023年13880元降至2024年12402元 下滑10.79% 订单平均消费额从2022年36.1元连续下滑至2024年32元 [10] - 公司主动降价以吸引顾客 但同期门店翻座率分别为3.1次/天 3.8次/天 3.7次/天 未能持续提高 2024年同店销售额同比下滑4.2% [10] 行业前景与资本动态 - 中式面馆行业市场空间广阔 预计2029年市场规模将达5100亿元 但目前市场高度分散且竞争激烈 [12] - 公司获得资本支持 股东包括碧桂园创投 九毛九 百福控股等 2021年A+轮融资后估值达30亿元 [7]