行业趋势与市场背景 - 模拟芯片行业在经历数年低迷后迎来复苏信号，2024年上半年全球市场规模温和增长4% [2] - 汽车电子和AI算力等新兴场景成为行业增长的核心驱动力 [2] - 中国模拟芯片市场竞争格局高度集中，2024年行业前10名厂商市场占有率达38.1%，其中海外厂商占比33% [2] - 在汽车模拟芯片细分领域，行业集中度更高，前10名厂商市场占有率达86.1%，其中海外厂商占比84.3% [2] - 国内企业面临德州仪器、ADI等国际巨头的技术压制和价格战冲击，同时承受模拟芯片行业“高研发、慢回报”的特性压力 [2] 公司赴港上市动因 - 纳芯微、杰华特、圣邦股份等头部模拟芯片厂商于2024年先后向港交所递交招股书，形成“南下潮” [1][3] - 港股市场具备全球投资者资源和灵活的再融资机制，2024年证监会推出“惠港5条”政策提升上市便利性 [3] - 香港联交所优化上市审批机制，对市值超百亿港元的A股企业开通快速通道，并将股权占比要求由15%下调至10% [3] - 赴港上市可引入国际长线资本，借助资本市场背书叩开国际供应链大门，支持企业国际化战略 [3] 公司产品策略与财务表现 - 圣邦股份以“全品类平台”构建竞争壁垒，覆盖信号链及电源管理两大领域，拥有34大类5900余款可供销售产品 [4] - 圣邦股份2025年上半年营收达18.19亿元，同比增长15.37% [4][6] - 纳芯微聚焦传感器、信号链和电源管理三大方向，提供3600余款产品型号，在车规领域具备领跑优势 [5] - 纳芯微来自汽车电子领域的收入占比从2022年的23.1%提升至2024年的36.7% [5] - 杰华特实施“一站式全产品线”策略，电源管理芯片2024年实现营业收入16.46亿元，同比增长28.84% [5] - 2025年上半年，圣邦股份、纳芯微、杰华特研发投入分别为5.08亿元、3.61亿元和4.21亿元，研发投入占营收比分别达27.88%、23.71%和35.45% [6] 行业增长前景与融资需求 - 电源管理市场预计到2029年将增至2234亿元，2025年至2029年的复合年增长率为12.1% [8] - 信号链市场规模从2020年的443亿元增至2024年的707亿元，复合年增长率为12.4%，预计到2029年将达到1112亿元 [8] - 企业通过港股融资可获得支持长期研发、开拓市场的充裕资金，缓解现金流压力，紧握产业窗口期 [8] - 圣邦股份和纳芯微在国产模拟芯片厂商中的营收规模位列第一第二，港股上市潮或将加速行业整合与升级 [9]