公司股价表现 - 2025年9月泡泡玛特股价从8月峰值持续下跌，市值从4400亿港元高点回落至约3500亿港元，两个月内市值蒸发近1000亿港元[1] - 2025年8月20日股价最高涨至约340港元，市值突破4400亿港元，但9月15日股价跌至8月5日以来最低水平，较高点回调幅度超过25%[11] - 公司2020年港股上市后经历长期低谷，股价最低跌至9.4港元，2024年成为转折点开始反弹[9] 财务业绩表现 - 2025年上半年收入138.8亿元，同比增长204.4%，归母净利润45.74亿元，同比增长396.5%，创历史最佳半年业绩[11] - THE MONSTERS系列贡献收入48.14亿元，在总营收中占比从2024年同期的13.7%提升至34.7%，成为增速最快的头部IP[11] - 公司预计2025年全年营收不低于300亿元[11] IP发展与市场热度 - LABUBU通过2024年4月BLACKPINK成员Lisa社交平台推广实现全球出圈，带动泡泡玛特APP首次登上美国APP STORE购物榜第一名[9] - 2024年公司发力出海业务，东南亚市场表现突出，LABUBU获得大量粉丝[7] - 2025年为LABUBU诞生十周年，泡泡玛特举办THE MONSTERS系列全球巡回纪念展，上海为首站并首次公开艺术家龙家升大量手稿[9] 品牌合作与行业认可 - 2025年10月苹果CEO库克访华首站选择参观泡泡玛特展览，与创始人王宁、艺术家龙家升深入交流并获得专属LABUBU礼物[1][3] - 库克在微博公开认可龙家升使用iPad Pro进行设计，LABUBU形象还应用了星宇橙色iPhone 17 Pro[3] - 艺术家龙家升2019年与泡泡玛特签订独家授权协议，LABUBU从绘本角色发展为重要商业IP[7] 业务拓展与市场反应 - 旗下珠宝品牌popop推出足金系列产品，上市首日销量平淡，未达到潮玩产品上线即售罄的热度[13] - 二手市场LABUBU成交价出现下降，新推出的迷你版LABUBU价格出现波动[13] - 摩根大通分析认为二手市场价格下滑主要源于产能扩张过快，并非IP热度衰退信号[13] 行业背景与发展前景 - 泡泡玛特作为潮玩行业最早上市公司，其发展历程反映行业波动性[9] - 盲盒生意背后依靠IP和文化支撑，行业仍处于发展阶段[13] - 公司从低谷复苏依靠LABUBU等有生命力IP和出海业务突破，当前市值水平仍显示市场认可度[13]