股价表现与估值驱动 - 谷歌A股（GOOGL）股价在三个月内大幅上涨36% [2] - 股价上涨由收入稳步增长3.2%和净利润率小幅提升0.8%共同驱动 [4] - 估值倍数扩张是主要贡献因素，市盈率（P/E）大幅上升30%，反映市场信心增强 [2][4] 强劲的财务业绩 - 2025年第二季度每股收益（EPS）达到2.31美元，超出市场预期的2.12美元至2.15美元区间 [6] - 季度营收同比显著增长13.8%至14%，达到964.3亿美元，高于分析师预估的936亿美元至936.7亿美元 [6] - 谷歌云业务收入在2025年第二季度增长32%，达到136亿美元 [6] 人工智能领域的领导地位 - 公司在人工智能领域保持领先，其Gemini AI模型已拥有900万开发者，使用量同比增长35倍 [6] - AI Overviews产品月度用户超过20亿，覆盖超过200个国家 [6] - 对AI基础设施和生成式AI解决方案的强劲需求推动了云业务的增长 [6] 云业务盈利能力提升 - 谷歌云部门在2025年第二季度的运营利润率扩张188%，达到20.7% [6] - 利润率大幅改善表明该业务的盈利能力和运营效率显著提升 [6] 有利的外部环境 - 谷歌搜索反垄断案件获得有利裁决，未要求公司剥离Chrome或Android等关键资产，缓解了监管不确定性 [10] - 多家分析师机构上调公司评级和目标价，包括Roth Capital（目标价上调至265美元）、Jefferies（目标价上调至285美元）等 [10]