港股市场表现 - 恒生指数本周下跌3.97%至25247.1点，恒生科技指数本周下跌7.98%至5760.38点 [1][2] - 市场出现V型逆转，10月13日恒生指数早盘低开656点，盘中最大跌幅达954点，午后反弹，最终收跌1.52%至25889点，50天线失而复得，主板成交额录得4903亿港元创历史第四高 [1] - 10月15日恒生指数强势反弹1.84%终结7连跌，但随后两个交易日继续下跌 [2] 市场交易模式与情绪 - 市场将波动解读为TACO交易，即认为美国总统特朗普的强硬表态最终会软化 [1] - 市场板块轮动加速，资金避险情绪升温，银行保险等防守型板块成为资金青睐的防御标的 [1][2] - 农业银行股价上涨超1%，总市值突破2.6万亿元，此前录得10连阳 [2] 板块轮动与资金流向 - 前期涨幅较大的科技股出现大幅调整，低估值高股息板块如银行电力出现逆势上涨，反映投资者风险偏好下降后从成长股切换到红利股的特征 [2] - 市场风格轮动开启，资金从成长板块回流至价值板块，银行白酒等老登股作为价值板块组成部分可能推动市场指数再创新高 [3] - 南向资金呈现逆市加仓态势，10月13日至10月16日净买入387.86亿港元，其中10月13日和10月16日净买入额分别为198.04亿港元和158.22亿港元 [4] 分析师后市观点 - 面对外部不确定性，月底前资金可能更注重板块防守性，中资金融股消费股及高息股成为短期关注焦点，但仍看好港股成长股 [3] - 短期来看恒生指数25300点可能成为底部支撑，阻力位在26000点至26300点区域，若回调至25000点附近可视为中长线布局进场位置 [4] - 中国科技企业估值显著低于美国科技企业，全球机构投资者对中国股市配置仍处于早期布局阶段，实际配置比例显著低于基准水平，未来资金流入潜力巨大 [5] - 中国股市占全球市值3%，美国占60%，若美国市场资金向中国小幅再配置1%可使中国股市市值增21% [5]