文章核心观点 - 券商板块因业绩预增和市场环境改善而受到市场关注 行业景气度有望持续提升 建议关注布局机会 [1][4] 券商三季度业绩表现 - 东吴证券预计2025年前三季度实现归属于母公司所有者的净利润27.48亿元至30.23亿元 同比增长50%至65% [2] - 东莞证券2025年1月至9月营业总收入为23.44亿元至25.91亿元 同比增长44.93%至60.18% 归属于母公司股东的净利润8.62亿元至9.53亿元 同比增长77.77%至96.48% [2] - 业绩增长主要驱动力为经纪业务手续费净收入因沪深两市股票基金单边交易额大幅上升而增长 以及投资收益因A股市场震荡上行而增长 [2][3] 业务增长驱动因素 - 东吴证券财富管理 投资交易等多项业务收入同比增长 [2] - 三季度证券市场成交活跃度持续提升 券商经纪 投资等业务受益 [1] - 股票市场表现亮眼 券商经纪和两融业务延续量增价减态势 投行业务在低基数下股权融资回暖 资管业务新发权益基金显著回暖 ETF规模快速增长 [4] 行业投资价值分析 - 受益于流动性宽松 政策利好 业绩高增长以及市场风险偏好提升等因素 券商板块具备较好投资价值 [4] - 预计在市场交投放量背景下 券商板块三季度净利润有望延续上半年同比增长超50%的态势 [4] - 非银金融行业在风险偏好由下降转向上升的阶段或有较好收益 看好其在2025年三季度强劲财报预期和风险偏好变化期间的表现 [4] 投资主线建议 - 建议关注受益于行业竞争格局优化 综合实力强的头部机构 [5] - 建议关注业绩弹性较大的券商 [5] - 建议关注国际业务竞争力强的标的 [5]