公司财务业绩 - 2025年上半年公司收入为123.54亿元人民币，同比增长251% [1] - 归母净利润为22.68亿元人民币，同比增长285.76% [2] - 每股基本盈利为13.38元人民币，同比增长225.55% [2] - 毛利率为38.09%，同比下降3.24个百分点，主要因产品调价与金价上涨不同步 [2] - 销售费用率为11.85%，同比减少3.27个百分点，研发费用率为0.2%，同比增加0.01个百分点 [2] 收入构成与增长 - 线下门店收入为107.36亿元人民币，占总收入86.9%，同比增长243.2% [1] - 线上平台收入为16.18亿元人民币，占总收入13.1%，同比增长313.3% [1] - 中国内地收入为107.58亿元人民币，同比增长232.8% [1] - 境外收入为15.97亿元人民币，同比大幅增长455.2% [1] 运营效率与研发实力 - 存货周转天数从2024年度的195天下降至2025年上半年的150天 [2] - 贸易应收款项周转天数为12天，相较于2024年度的25天有所缩短 [2] - 公司已创作超过2,100项原创设计，拥有境内专利273项，作品著作权1,505项，以及境外专利246项 [2] 市场定位与品牌战略 - 公司是古法手工金器专业第一品牌，也是行业内首家推出足金镶钻产品的品牌 [1] - 2025年上半年在中国内地所有珠宝品牌中，单商场平均收入及坪效均排名第一 [1] - 公司产品覆盖首饰、文玩、日用品和摆件，以“文化”与“生活方式”维度进行差异化竞争 [2] - 公司消费者与路易威登、爱马仕等五大奢侈品牌的消费者平均重合率高达77.3% [5] 行业发展与市场潜力 - 2025年上半年全国黄金消费量为505.21吨，同比下降3.54%，其中黄金首饰消费199.83吨，同比下降26% [4] - 预计到2028年古法黄金市场规模将达到约4,214亿元人民币，复合年增长率达21.8% [4] - COMEX黄金价格一度突破4000美元/盎司，中国人民银行在2025年9月增持黄金1.24吨，截至9月底黄金储备为2303.52吨 [3] 资金运用与未来展望 - 2025年5月公司以每股630港元配售431万股新H股，净募资26.98亿港元，80%用于核心业务发展，20%用于补充流动资金 [3] - 配售所得款项将用于加速开拓中国内地门店、支持门店面积扩建及同店销售增长 [3] - 预测公司营业收入在2025-2027年分别为263.24亿元、337.93亿元和400.45亿元人民币 [5] - 预测每股收益（EPS）在2025-2027年分别为29.61元、38.14元和45.36元人民币 [5]