美国区域性银行风险事件 - 两家美国区域性银行因涉及不良商业抵押贷款投资基金的欺诈指控而蒙受损失，引发市场恐慌[1] - 该事件导致74家美国大型银行总市值在一天之内抹去超过1000亿美元，并拖累美国三大股指集体收跌[1] - 市场担忧此事件可能类似2023年硅谷银行倒闭，存在更多潜在风险[1] - 美国信贷市场风险持续暴露，近期次级汽车贷款机构Tricolor Holdings及欠债超100亿美元的汽车零部件供应商First Brands Group相继倒闭[1] 全球金融体系结构性风险 - 国际货币基金组织警告全球金融稳定风险处于高位，非银行金融机构持续扩张暴露出新的结构性脆弱性[2] - 非银行金融机构可能对主权债务市场构成压力，其流动性错配风险可能导致市场波动时被迫大规模抛售资产[2] - 美国政府的政策不确定性升高，关税政策与高达38万亿美元的快速增长的债务正在被市场重估[2] - 美国劳动力市场降温、通胀未降，关税政策可能推高物价并影响经济增长[2] 市场避险资产与泡沫风险 - 美国银行10月调查显示约54%的全球基金经理认为科技股估值过高，将AI泡沫视为目前最大的尾部风险[3] - 加密货币市场出现大幅波动，比特币从12.2万美元高点暴跌至10.4万美元，跌幅超过15%，加密市场短时间内蒸发市值近5000亿美元[3] - 稳定币USDe价格一度与美元严重脱锚，最低跌至0.62美元，脱锚幅度高达38%，市场信心未像以往那样恢复[3] - 美国执法部门查获柬埔寨电信诈骗集团持有的127271枚比特币，总价值高达150亿美元，动摇了比特币作为去中心化安全资产的神话[3] 金融风险传导机制 - 过去几年美国债务、通胀及关税等金融不确定性风险被AI泡沫与虚拟货币消化，流动性涌向这两个领域推高其价值[2][3] - AI估值泡沫被怀疑由美国几大科技公司相互投资或合作制造更大预期来维持[3] - 加密货币市场大跌伴随约190亿美元的杠杆强制平仓，加剧了市场动荡[3] - 美国主导的全球金融体系根基被动摇，疫情期间超低利率刺激的信贷扩张与大幅加息后积累的风险构成威胁[3]