黄金价格走势 - 纽约商品交易所12月交割的COMEX黄金期货价格冲高回落，盘中最高逼近4400美元/盎司，收报4240.20美元/盎司，最低一度失守4200美元关口 [2] - 金价周累计上涨超8%，一度有望创下2008年9月以来的最大单周涨幅 [3] - 今年以来黄金价格已累计上涨逾66% [4] 价格波动驱动因素 - 美国地区性银行显现信贷压力迹象及地缘政治风险促使投资者转向避险资产，推动金价上涨 [3] - 美国总统特朗普在贸易问题上发表温和言论，市场对俄乌冲突前景的评估，以及美元指数和美股企稳回升打压了避险情绪，导致金价短线跳水 [3] - 当前降息预期、地缘政治风险及持续的银行业担忧因素共同作用，整体环境对黄金仍极具支撑力 [4] 技术面与市场情绪 - 黄金的相对强弱指数最高突破88，表明市场已处于超买状态 [4] - 黄金已连续9周上涨，自上世纪70年代以来这种连续上涨态势在历史上仅出现过4次，且从未有过连续10周上涨的情况 [4] - 从200周移动平均线来看，当前黄金涨势显露出过度迹象，历史上仅在1980年出现过一次比这更大的偏离幅度 [4] 市场需求与资金流向 - 全球最大黄金支持交易所交易基金SPDR Gold Trust持仓量升至1034.62吨，为2022年7月以来的最高水平 [5] - ETF持续且大量的资金流入正推动金价上涨 [5] - 投资者越来越多地将黄金视为对冲债务可持续性风险和美元潜在走弱的工具 [6] 机构观点与未来预期 - 汇丰银行预计黄金的上涨动能有望持续至2026年，目标价为5000美元，背后动力包括各国央行的强劲购金、美国持续的财政担忧以及进一步货币宽松的预期 [5] - 美银策略师哈特内特表示，过去4轮金价牛市中，黄金平均上涨约300%，周期43个月，以此推算到明年春天金价将达6000美元 [6] - 如果美联储降息次数少于市场预期，黄金的上涨轨迹可能面临阻力 [6] 市场地位与宏观背景 - 在金价升破4300美元大关后，黄金成为首个总市值迈过30万亿美元大关的单一资产，在全球资产市值排行榜上断层领先 [5] - 投资者预期美联储将在10月29日至30日的会议上降息25个基点，并在12月再次降息 [5] - 对美联储新主席的预期、繁荣/泡沫政策及潜在黄金价值重估等，有利于"货币贬值交易" [6]