合同终止事件概述 - 海南华铁子公司华铁大黄蜂与杭州X公司签署的总金额36.9亿元的《算力服务协议》正式终止 [1] - 合同终止原因为协议所涉交易及设备的市场环境及供需情况已发生较大变化 [1] - 该订单金额相当于海南华铁2024年营业收入的七成 [1] - 合同签订以来未收到任何采购订单 [1] - 上海证券交易所就此事向公司下发监管函 中国证监会以涉嫌信息披露违法违规为由对公司立案 [1] 公司背景与业务转型 - 海南华铁前身为华铁应急 主营业务为设备租赁 包括高空作业平台和建筑支护设备租赁 [2] - 2024年海南省国资委成为公司新实际控制人 [2] - 公司迅速布局算力租赁行业 试图从传统设备租赁向新兴行业转型 [2] - 2024年5月7日公司发布公告投资智算中心建设 正式进军算力业务 [2] - 公司与上海无问芯穹 北京科蓝软件等算力产业链企业达成深度战略合作 [2] - 2021年至2024年公司营收从26.07亿元增长至51.71亿元 但同期净利润波动明显 2024年净利润为6.05亿元 [2] 算力订单具体信息 - 截至2024年末 海南华铁累计签订算力服务订单金额达24.75亿元 完成资产交付近7亿元 [3] - 此次终止的36.9亿元订单是公司涉足算力租赁以来金额最大的一笔 [3] - 协议约定华铁大黄蜂为X公司提供为期5年的算力服务 [3] - 公司未披露X公司名称及相关信息 解释为涉及商业秘密 [3] 算力租赁行业背景 - 互联网大厂对AI基础设施需求旺盛 阿里巴巴宣布未来三年投入超3800亿元建设云和AI硬件基础设施 [5] - 腾讯2024年第四季度资本开支达365.78亿元 环比增长114% 同比增长386% 全年资本开支突破767亿元 同比增长221% 其中AI相关研发投入为707亿元 [5] - 全球高端AI芯片供给紧缺 以租赁代替购买的商业模式应运而生 [6] - 满足大厂算力需求可通过自建或租赁算力基础设施两种途径 [5] 合同终止原因与影响 - 公司表示协议真实且具备刚性履约义务 解约原因在于上游设备供给方价格发生较大波动 下游客户需求有变化 [7] - 根据37亿元订单量 公司前期需垫资20亿元进行设备采购 [7] - 截至公告披露日 原协议尚未履行 未产生实际采购成本或资本性支出 也未对公司经营成果和财务状况产生实质性影响 [7] - DeepSeek火爆引发算力需求爆发 高端算力芯片价格波动加剧 [7] 行业类似案例 - 莲花控股因宏观政策影响终止了5.55亿元算力合同 并支付200万元补偿金 [8] - 锦鸡股份子公司英智创新在2024年1月与缔息云联价值超过9亿元的算力租赁合同终止 [8] - 北京飞利信终止了总金额近11亿元的算力租赁服务合同 原因是服务器缺货 [8] - 算力行业需求呈现两极分化 高端算力需求紧俏 低端算力存在租赁困难 [8]