核心观点 - 公司股票当前价格被低估，长期增长前景强劲，是值得买入并持有的标的 [1][2][14] 国际扩张机遇 - 公司在北美等英语市场已较为成熟，但在非英语国家的市场份额很小，存在巨大的增长机遇 [3][4] - 管理层认为未来几年的超额增长将主要来自意大利、巴西、日本等新市场 [4] - 公司正通过产品本地化和针对性营销来开拓新市场，例如日本当地旅行者的首次预订量同比增长了15% [5] - 持续的国际扩张有望在未来10年推动预订量、收入和盈利的稳健增长 [6] 业务多元化与人工智能应用 - 公司正将其平台业务从核心的房屋共享扩展到“体验”（如旅游、烹饪课程）和“服务”（如按摩、家庭厨师）等新品类 [8] - 公司有巨大机会通过应用现代AI工具来提升业务效率和利润率，例如客户服务聊天机器人 [9] - 公司计划明年将AI引入旅行搜索功能，利用其移动应用和网站的流量优势部署语言模型 [9] - 这些新产品虽短期内不会显著影响收入，但为长期扩大总目标市场奠定了基础 [10] 财务表现与估值 - 公司股票当前交易价格低于华尔街共识目标价139美元（截至10月15日股价为123美元） [2] - 采用企业价值与息税前利润比率衡量，公司交易的市盈倍数为25倍，估值合理 [13] - 公司息税前利润率为22.5%，并且由于对国际扩张和新品类的先期投资，该利润率长期有望扩大 [13] - 公司收入同比增长13%，并有望在未来数年保持两位数增长，同时已启动股票回购计划以回馈股东 [14]