市场行情与基金业绩分化 - 市场在7月和8月经历强劲上涨后，于9月进入横盘震荡状态，沪指在9月1日至10月15日期间涨幅仅为1.41% [2] - 同期，66只于7月和8月成立的主动权益类新基金业绩显著分化，首尾业绩差距超过33个百分点，最高净值涨幅为20.35%，最低为-13.17% [2] - 在横盘震荡行情下，新基金业绩成为分水岭，区间净值涨幅超5%的基金中有10只成立于8月，而区间净值跌幅前四的基金也均成立于8月，跌幅均超8% [3] 行业表现与基金投资范围 - 基金业绩差异与其投资范围高度相关，业绩领先的基金主要投资于有色金属和煤炭等行业，而有色金属指数在9月1日至10月15日期间涨幅达19.03%，煤炭指数涨幅为9.04% [4][5] - 同期，医药生物指数下跌3.84%，导致名称中包含“医疗”或“医药”的基金业绩表现靠后 [4][5] - 行业指数表现分化显著，国防军工和通信指数领跌，区间跌幅分别达到7.35%和5.71% [5] 基金经理能力与基金规模影响 - 基金经理的选股能力和建仓节奏是导致基金业绩分化的关键因素，选股效果和股票仓位对业绩至关重要 [7] - 即便投资相同行业，不同基金经理管理的基金业绩也可能存在差异，例如两只“资源”基金的业绩差距接近15个百分点 [7] - 基金规模对业绩产生影响，规模较小的基金在调仓换股时更为灵活，能更快适应市场变化，而规模较大的基金可能因交易成本上升影响收益 [8] 当前市场下的投资策略 - 在横盘震荡市场中，投资应以价值为准绳，关注价格低于内在价值的被错杀股票 [9] - 市场存在结构性机会，资金持续在特定板块寻找机会，符合产业趋势且受益于政策支持的AI算力及创新药等高景气赛道值得关注 [9] - 指数横盘震荡期间需警惕板块轮动和个股波动风险，但应避免频繁择时，保持“在场”比盲目择时更重要 [9]