公司业绩与市场表现 - 公司遭遇了历史上最糟糕的单日交易，单日市值蒸发280亿美元 [1] - 公司股价目前仍低于疫情高峰期峰值水平的一半 [3] - 公司上一季度营收未达预期，并下调了全年盈利指引，导致股价单日下跌20% [13][14] 新任CEO的战略转向 - 新任CEO Elliot Hill的核心战略是重新聚焦于体育，将运动员置于一切工作的中心 [9] - 公司内部团队按运动品类（如跑步、篮球、训练）进行了重组，并成立了小型跨职能团队 [12] - 战略转型被形容为一场马拉松而非短跑，需要时间才能全面加速 [3][6] 公司面临的挑战 - 公司近年面临的挑战包括从批发零售渠道收缩、过度依赖直面消费者渠道以及专注于经典款式导致创新不足 [7] - 创新乏力帮助了如On Running和Hoka等竞争对手抢占市场份额 [7] - 清理过剩库存仍需一至两个季度，但进展良好，目的是为新产品腾出空间 [19][20] 产品创新与研发 - 公司拥有占地400英亩的体育研究实验室，配备了超过400台动作捕捉相机和96个测力台，用于收集运动员数据以开发新产品 [10] - 实验室使用如NBA和WNBA采用的 lane agility drill 等测试来评估运动员表现和鞋类产品性能 [12][13] 直面消费者战略的调整 - 疫情期间公司转向数字商务的策略使营收和利润翻倍，但随着实体零售复苏，继续单一投资该策略对品牌造成了伤害 [14][15][16] - 过度依赖数字渠道导致部分偏好实体店选择的消费者流失，而重新赢得转向其他技术品牌的消费者非常困难 [16] - 公司承认在批发业务上让出了货架空间，现在需要努力赢回 [8] 中国市场状况与策略 - 公司在中国市场面临挑战，2026年第一季度销售额同比下降超过9%，至15亿美元 [25] - 中国市场拥有14亿消费者，他们正拥抱体育运动，被视为长期机遇，但现有门店过于侧重运动休闲而非专业体育 [26][27] - 公司在中国拥有5000家门店，正在重新评估门店概念，计划逐步推出新的概念 [27] 宏观经济与成本压力 - 公司面临15亿美元的关税成本压力，正通过其庞大的全球供应链以及与工厂和零售伙伴合作来共同吸收和抵消这部分影响 [23][24] - 公司拥有超过50年建立的广泛且多元化的全球供应链，并且拥有常规的定价架构来应对成本压力，而非仅因关税才调整价格 [24][25] - 公司在华制造依赖度已随时间持续下降，实现了供应链多元化 [27]