瑞银全球及中国股市观点 - 瑞银财富管理将全球股票评级上调至“有吸引力”，同时上调美国、中国、新兴市场和除日本外亚洲股市评级 [1][3][4][5] - 上调理由包括经济增长强于预期、关税压力缓解、人工智能驱动的投资周期以及美联储降息 [1][5] - 瑞银将2025年全球盈利增长预测从6.5%上调至8%，并预计明年实现高个位数增长 [6] 人工智能投资主题 - 人工智能领军企业间的战略合作浪潮增强了对可持续资本支出周期和更高收入能见度的信心 [5] - 超大规模企业与AI芯片公司达成的数十亿美元合作，增强了AI相关资本支出将超预期并保持长期韧性的信心 [5] - 对代理型AI及实体AI的发展预期正推动大型科技公司持续投入高额资本支出，近1万亿美元的规划投资中期内可能仍无法满足需求 [5] 中国科技股与市场前景 - 瑞银将中国科技股评级上调至“最具吸引力”，理由是对中国科技领军企业将人工智能货币化的能力越来越有信心 [2][8] - 瑞银将MSCI新兴市场指数2026年6月目标位上调至1470点，理由是企业盈利预期改善 [8] - 外资流入数据显示信心恢复：9月净流入中国股市的外资达46亿美元，创2024年11月以来单月最高；2025年前9个月海外被动基金累计净流入180亿美元，已超去年70亿美元的水平 [8] 投资者情绪与资金流向 - 瑞银投资银行中国股票策略研究主管指出，外国投资者在中国市场仓位有上升空间、中国股票估值更便宜以及美联储降息预期，将推动外资进一步流入 [8] - 路演反馈显示投资者对中国股票兴趣浓厚，对市场乐观展望认同度提升，尤其关注“反内卷”和AI技术发展 [9] - 汇丰调查显示，61%的全球机构投资者认为新兴市场股票表现将优于发达市场，超过一半的受访者最看好中国股市前景 [9] 相关ETF数据 - 食品饮料ETF（515170）近五日涨跌0.34%，市盈率20.51倍，最新份额106.3亿份，增加4.8亿份 [13] - 游戏ETF（159869）近五日涨跌-7.55%，市盈率41.90倍，最新份额74.6亿份，增加9500.0万份 [13] - 科创半导体ETF（588170）近五日涨跌-9.17%，最新份额23.4亿份，减少1200.0万份 [13] - 云计算50ETF（516630）近五日涨跌-6.46%，市盈率116.38倍，最新份额3.7亿份，减少400.0万份 [14]