甲骨文2026财年第一财季业绩 - 营收增长12%至149亿美元，云计算收入增长28%至72亿美元，云应用（SaaS）收入38亿美元、增长11%，但软件收入下降1%至57亿美元 [1] - 公司与三家客户签署了四份价值数十亿美元的合同，剩余履约义务（RPO）预计可能超过5000亿美元 [1] - 财报公布后股价盘中一度暴涨41%，收盘涨近36%，创有史以来最大单日涨幅，公司市值增加2440亿美元至9220亿美元 [1] AI行业市场动态与巨头合作 - 英伟达市值约4.4万亿美元，OpenAI估值提升至超过8000亿美元 [1] - 英伟达向英特尔投入约50亿美元，并计划在OpenAI的合作项目追加约1000亿美元资金 [1] - OpenAI采购部署AMD芯片并获得入股权利，英伟达向OpenAI投资1000亿美元共建数据中心，微软贡献英伟达近20%的年化收入 [5] AI行业泡沫化担忧与讨论 - OpenAI首席执行官奥特曼承认AI许多领域存在泡沫，预期投资人会做出错误判断，一些新创公司可能轻易获得大笔资金 [4] - 质疑者认为AI公司市值飙升部分源于"循环融资"或"供应商融资"，通过投资客户以人为制造需求 [6] - 尽管OpenAI营收增长迅速，该公司迄今仍未实现盈利 [6] 供应链关键环节表现与需求验证 - 台积电2025年全年营收增速指引上调至近35%，已是年内第二次上调 [6] - 台积电董事长称AI客户拉货"全面强劲"，大型语言模型的令牌处理量爆发式上升，带动算力需求 [7] - 台积电在产能扩充上维持谨慎节奏，通过核对客户订单及查访"客户的客户"来精准推进产能布局 [7] 历史镜鉴与行业潜在风险 - IMF首席经济学家称当前AI投资激增与90年代末互联网泡沫相呼应，但更可能不是系统性风险 [8] - 麻省理工学院研究显示，实施AI试点项目的公司中高达95%并未取得任何投资回报 [8] - 最严重的人工智能泡沫风险可能出现在能源领域，市场涌现一批尚无营收、寄望未来科技公司为其电力项目买单的开发商 [9]