宏观经济与货币环境 - 截至2025年9月末，广义货币(M2)余额为335.38万亿元，规模是GDP的两倍，显示货币超发严重 [1] - 尽管货币超发，但经济仍处于通缩周期，2025年9月CPI数据为-0.3%，物价水平总体平稳 [1] - 大量超发货币在金融体系内空转，未流向社会，同时实体经济不景气导致居民消费需求下降，是企业采取降价促销策略的原因 [3] 股票市场 - 2025年上半年A股市场走出新一轮上涨行情，主要推动力是银行连续下调存款利率，促使储户将资金投入股市 [5] - 当前股市上涨被界定为资金推动型行情，可持续性存疑 [5] - 建议投资者不要盲目追高，避免高位被套，同时不要加杠杆炒股，以防在下跌周期中亏损被放大 [5] 房地产市场 - 2025年房地产市场延续调整趋势，9月全国百城二手住宅均价为13381元/平方米，同比下跌7.38%，已连续41个月环比下跌 [8] - 全国房价平均跌幅超过30%，环京楼市如廊坊、涿州、燕郊等地房价跌幅超过60% [8] - 一线城市核心区域房产被认为仍存在泡沫，房价收入比超过40，未来可能出现补跌行情，不建议盲目投资买房 [8] 银行理财产品 - 截至2025年6月末，银行理财市场存续规模为30.67万亿元，同比增加7.53% [10] - 银行理财产品年化收益率在2.25%-2.55%之间，远高于一年期定期存款利率 [10] - 银行理财产品风险持续上升，即使是R2及以下风险等级的产品也存在亏损可能，主要由于国债市场收益率下跌及债券市场风险上升 [10] 创业环境 - 在经济通缩周期内，消费市场需求萎缩，传统行业产能过剩，同业竞争激烈，创业成功概率低 [12] - 创业面临房租、原材料、人工等成本上升的压力，同时实体商店业务受到电商分流的影响 [12] - 建议在当前环境下避免盲目创业，以防范本金损失风险 [12]