特朗普关税政策的影响 - 2025年4月政策宣布当天，美股三大指数集体暴跌12%，相当于蒸发掉整个英国股市市值 [3] - 美债市场遭遇史诗级抛售，日本投资机构单周撤资超300亿美元，30年期国债收益率摸到5%关口 [3] - 政策导致美国沃尔玛超市商品价格暴涨，例如电动工具从19.9美元涨到49美元，美国消费者为关税买单的数额从2018年每月12亿美元飙升至现在日均5亿美元 [12] 美元霸权与债务危机 - 2025年6月将有6.5万亿美元债务集中到期，接近中国全年GDP的一半，美国政府每天需要借新还旧100亿美元才能维持运转 [3] - 外资持有美债比例从巅峰期的34%跌至24%，美债收益率每上涨一个点，美国政府需多支付36亿美元利息，4月份收益率一次上升20个点让政府多支付720亿美元利息 [3] - 美元在全球外汇储备中的份额从2015年的66%降至2024年三季度的不足58%，10年累计下滑超8个百分点 [5] 全球去美元化趋势 - 2025年3月全球央行购金量达1580吨，创55年新高，美元在全球外汇储备中的份额降至58.4%，为25年最低 [5] - 欧盟宣布对美国商品加征260亿欧元报复性关税，并启动“欧元稳定基金”，印度央行将卢比结算机制扩展至所有贸易伙伴 [5] - 日本首相公开拒绝配合美国关税政策，同时抛售230亿美元美债换取黄金储备，欧盟将对华贸易的欧元结算比例从17%提升到29% [7] 人民币国际化进展 - 2025年一季度人民币跨境支付同比暴增63%，2024年人民币跨境支付系统交易量突破175万亿元，覆盖国家从3年前的92个猛增到186个 [7] - 根据SWIFT数据，人民币自2023年11月超过日元后，持续为全球第四大支付货币，2024年4月占全球支付总额的4.52% [9] - 2023年中国跨境人民币结算金额达52.3万亿元，同比增长24.1%，其中货物贸易人民币跨境收付占比高达25%，规模十年间增长超10倍 [9] 人民币汇率与支持政策 - 中国央行在2025年10月17日将美元兑人民币汇率中间价设定为7.0949，下调19个基点，创2024年10月15日以来最高水平 [1][15] - 中国央行通过激励机制推动人民币结算，如对使用人民币结算的巴西大豆给予关税减免，俄罗斯矿产进口获得优先清关 [7] - 数字人民币跨境试点已覆盖50个国家，凭借即时结算、低成本特性在跨境贸易中抢占先机 [7] 市场反应与供应链影响 - 2025年4月美元指数跌破98关口，黄金价格飙升至每盎司3500美元以上，本月累计涨超12% [1][15] - 美国供应链脆弱性暴露，全美86%的抗生素、70%的手机零部件依赖中国供应，若对中国供应链加税245%，iPhone生产成本将暴涨400美元 [12] - 特斯拉上海工厂停供电池组件的第3天，加州弗里蒙特工厂被迫减产60% [12] 美联储与市场干预 - 特朗普公开威胁解雇美联储主席鲍威尔，导致美元指数单日暴跌100多点 [5] - 美联储于4月23日宣布直接入场购买国债，单日砸下800亿美元托市，资产负债表一夜膨胀到9.2万亿美元 [13]