公司运营与销售动态 - 娃哈哈年度销售节奏出现异常，往年10月中旬销售人员应已开始与经销商沟通下一年合作并收取保证金，但今年情况不同[1] - 多地经销商表示尚未有娃哈哈方面人员前来沟通，多通过新闻了解公司近况，部分销售人员虽告知可继续代理，但大多数经销商选择观望[2] - 自2024年底起，包括销售部在内的大多数娃哈哈员工已转签合同至宏胜集团，目前由宏胜销售人员负责娃哈哈产品销售，但部分销售人员不敢收取经销商保证金，担心发货风险[4] - 全国近20名受访经销商中，多数不确定宏胜未来能否提供娃哈哈产品，不敢多打货款[5] - 有销售人员称当前订货无困难，分厂仍在生产，但经销商库存大且处于饮料淡季，叠加公司风波影响，补货态度谨慎[6] - 不同地区销售人员收到的总部信息不一致，部分地区被催促推进销售任务和保证金回款，部分地区则未获任何新通知[15] - 有销售人员表示其销售任务比去年同期减少20%至30%，且因产品信息不明确，未收取保证金[16] - 个别地区一级和二级经销商已召开秋季订货会以快速回款，但此类活动与娃哈哈/宏胜公司无关[23] 品牌与商标变更 - 核心变量为宗馥莉辞去娃哈哈集团一切职务，转而打造宏胜饮料集团旗下新品牌“娃小宗”，计划从2026年新销售年度起更换使用该品牌[3] - 宏胜集团于2025年5月陆续申请了45个“娃小宗”商标，目前商标注册处于“初审公告”阶段，尚未有产品面市[26] - 2024年9月中旬疑似宏胜系文件称，为维护“娃哈哈”品牌使用的合规性，公司将从2026年新销售年度起更换使用新品牌“娃小宗”[27] - 若宏胜后续更换品牌，有经销商明确表示不愿继续代理，认为娃小宗对消费者是新事物，市场认知度不同[44] - 有经销商认为，即使更换为娃小宗也大概率是明年的事，当前物料应仍为娃哈哈品牌，公司不会立即更换[46] 新品牌竞争格局 - 市场上出现多个“娃系”新品牌，包括“娃小宗”、“娃小智”和“宗师傅”等[7] - “娃小智”背后是宗庆后弟弟宗泽后一派，该品牌于10月10日召开首次招商会[7] - “娃小智”商标归属杭州宗盛商业发展有限公司，该公司实控人吴坚为宗泽后一派高管，娃小智食品（杭州）有限公司实际控制人为宗泽后，持股33.211%[29] - 娃小智将主做矿泉水、八宝粥、AD钙奶等品类，与娃哈哈产品相似但配方不同，其AD钙奶口感与娃哈哈相近[31] - 娃小智采取小资金快速铺市策略，经销商采购10万元商品即可成为区域首席代理，已与400多个区域代理商联系，100多个区县签约，其中仅30%为娃哈哈原经销商[34] - 娃小智产品最快10月底面世，生产交由杭州吾尚系工厂负责，计划12月启动线上渠道，2026年投资5家代工厂并收购10个城市的中小型矿泉水厂，将继续募资[33][35] - 娃小智品牌招商门槛较低，可能有利于笼络经销商[36] - 有经销商认为，若需选择新品牌，会优先考虑宗馥莉的娃小宗，对其更有信心[48] 经销商态度与风险 - 经销商对保证金缴纳持谨慎态度，往年10月底需打入相当于11月、12月两个月货款的保证金，今年多数人观望[14][17] - 有经销商在销售人员多次催促下缴纳60余万元保证金至宏胜系账户，但去年同期一次性保证金为300万元，今年经协商销售任务下调，两个月货款需100多万元[18][20] - 有合作近30年的经销商往年积极配合，今年销售经理要求的200万元保证金打款期限已过，其因担心款项打入宏胜账户后发货品牌不明或娃哈哈不认账而犹豫未缴[21][22] - 经销商更认可“娃哈哈”品牌，有经销商将其与娃小宗等新品牌视为竞争对手，因长期深度绑定且投入仓库智能化改造资金，无法接受完全放弃娃哈哈[37][38] - 有经销商表示当地消费者传统且认娃哈哈产品，百事、可口可乐等品牌销售情况不乐观，转换品牌代价大，需增加销售成本和重新培育市场[39][41] - 有经销商称若确定继续代理娃哈哈会打保证金合作，若换成娃小宗则不签合同，且对新品牌会采取自然销售模式，不再像以往压货[46][47] - 经销商担心若娃哈哈生产出现问题导致短期缺货，市场会迅速出现替代品牌填补空档，但只要春节旺季前恢复供应，短期波动对大盘影响有限[49][50][51]