行业整体趋势 - 经销商营业收入下滑占比从2023年的60[2]6%和2024年的58[2]7%显著收窄至2025年的37% [2][6] - 经销商利润下滑已成为普遍现象 2023年至2025年利润下滑占比分别为51[3]7%、63[3]3%和56[3]3% [3][4] - 营收下滑在2025年明显收窄 表明部分经销商在经历渠道冲击后已逐步找到新的生意逻辑 [6] 公司转型战略：稳固传统商贸底盘 - 公司核心战略是转型不能丢失传统商贸底盘 这是其在渠道变革下稳住阵脚的关键 [12] - 通过做多品类 以水饮为主构成稳定现金流 辅以休食品牌补充毛利结构 实现业务规模和利润平衡发展 [16] - 拓展多渠道 从以餐饮为主的单一渠道 通过品类拓展实现餐饮、烟酒店、BC超、大超等全渠道全覆盖 [16] - 建立标准化管理 与专业物流公司合作 以财务视角看运营 使分拣成本、司机单价等有据可查并对应行业最低成本范围 [16][18][19] 公司增长路径：从批发逻辑到平台逻辑 - 公司于2023年启动B2b业务 这是一场从批发思维到平台逻辑的生意逻辑变化 [21][24] - B2b发展策略为小步慢走 从自身水饮高频优势品类切入做流量 再配合高毛利休食百货平衡商品结构 [28][29][30] - B2b与原有商贸体系共生 嵌入传统配送仓储财务体系 共用底层资源 并激励厂家业务员共同推广平台小程序 [31] - 采用先搬量后扩人策略 将传统商贸客户迁移至平台积累订单和数据 2025年B2b规模预计达到1200万元 [32][33] 公司市场布局：切入即时零售建立自销能力 - 公司于2024年切入即时零售 自建7家门店（3家松鼠便利 4家歪马送酒）全部自营运营 [36] - 采用轻资产自运营策略 与美团合作 由团队负责货品采购配送补货 美团提供线上运营与流量入口 [37][39] - 即时零售并非短期利润项目 而是为了战略站位 2024年销售额约1000万元 预计2025年达1500万-2000万元 [40] - 即时零售能直接捕捉消费趋势和价格变化 进而反向指导商贸选品与B2b品类布局 [40] 行业未来展望 - 经销商行业生意逻辑已从卖货走向经营 分水岭在于谁具备触达消费者、收集数据、反向影响供给结构的自销能力 [42] - 经销商正成为连接品牌与消费者的经营节点 而不再只是以品牌为主导 [42]