公司定位与行业地位 - 公司是欧洲市值最高的上市公司 其美国存托凭证价格约为每股1000美元 [2] - 公司在先进人工智能芯片制造设备领域拥有虚拟垄断地位 [6] - 公司被视为典型的“卖铲子”型投资 能从人工智能热潮中受益 无论哪个芯片设计商或制造商获得市场份额 只要整体芯片生产增长 公司就能获利 [5] 业务构成与财务表现 - 公司业务分为三大类：设备安装基础服务（占净销售额27%）、深紫外线设备生产（占净销售额25%）和极紫外线设备生产（占净销售额48%）[4] - 极紫外线设备对于制造逻辑和存储芯片至关重要 例如用于数据中心和智能手机的人工智能芯片及动态随机存取存储器 [3] - 公司最先进的极紫外线设备可处理3纳米以下制程的芯片 [3] - 极紫外线设备销售额占比接近半数 表明其对半导体制造厂的销售越来越多地集中于用于制造先进芯片的设备 [4] 估值分析与投资前景 - 公司远期市盈率为36.3倍 相对于其垄断地位和增长前景 估值合理 [6] - 投资者为具备持续稳定盈利增长能力的公司支付溢价 例如好市多远期市盈率达47.5倍 高于英伟达的39.9倍 因其盈利增长确定性更高 [8] - 随着对计算能力需求的增长 人工智能芯片产量必须增加 晶圆厂将需要更多公司最新的极紫外线技术来装备现有及新设施 [9]