全球美元外汇储备份额变化 - 截至第二季度末，全球披露币种构成的外汇储备中美元占比为56.32%，较上季度的57.79%下降1.47个百分点，创30年来新低[1] - 第二季度美元指数贬值7.1%，其负估值效应是美元储备份额下降的主要原因，若汇率保持稳定，美元储备份额仅微降0.13个百分点至57.67%[2] - 同期欧元储备份额从20%升至21.13%，但欧元对美元升值9%的正估值效应贡献了1.17个百分点，若汇率稳定，欧元份额将降至19.96%[2] 全球美元外汇储备的资产构成 - 根据TIC报告，不含国际组织的官方外资持有美国长期证券资产67395亿美元，相当于同期全球美元储备余额（67733亿美元）的99.5%[5] - 资产构成中，美国国债占比最高，为56.7%，余额达38191亿美元，其次是美国公司股票，占比32.6%，余额为21941亿美元[5] - 美国政府机构债和美国公司债占比较小，分别为7.5%（5078亿美元）和3.2%（2185亿美元）[5] 资产价格变动对美元储备估值的影响 - 不含国际组织的官方外资持有美国长期证券资产，第二季度录得估值收益2152亿美元，约为一、二季度末平均持有余额的3.2%[8] - 估值收益主要来源于美股，第二季度持有美股录得估值收益1894亿美元，而第一季度为估值损失847亿美元[8] - 美股第二季度大幅反弹11.0%，是第一季度下跌4.8%后的逆转，对全球美元储备的估值产生显著正面影响[8] 官方外资对美国长期证券的交易行为 - 第二季度不含国际组织的官方外资净买入美国长期证券51亿美元，环比大幅回落94.4%，远低于2023年二季度至今年一季度季均183亿美元的净买入水平[9] - 交易行为出现显著变化，美债由上季净买入1383亿美元转为净卖出66亿美元，而美股由净卖出269亿美元转为净买入237亿美元[9] - 同期分别净买入美国公司债52亿美元，净卖出美国政府机构债172亿美元[9] 国际储备货币体系多极化趋势 - 截至第二季度末，全球官方黄金外汇储备合计164012亿美元，美元占比44.46%，较2021年底回落6.24个百分点，但仍为第一大国际储备资产[16] - 黄金占比23.56%，连续第六个季度超过欧元成为第二大国际储备资产，较2021年底占比上升9.77个百分点[16] - 欧元占比16.67%，居第三大国际储备资产，较2021年底占比回落1.08个百分点[16] 美元在国际货币体系中的其他表现 - 根据BIS数据，今年4月全球场外外汇交易日均成交中，美元占比89.2%，较三年前上升0.84个百分点，显示其地位存在黏性[19] - 2009年初至2021年底，国际储备货币多极化更多体现为非传统储备货币资产份额上升，而2022年初至今，最大受益者是实物储备资产黄金[18] - 2022年一季度至今年二季度，在IMF披露的八种储备货币中，除美元、欧元占比下降外，加元和澳大利亚元占比分别小幅回升0.01和0.06个百分点，不披露具体币种构成的其他货币占比合计上升1.42个百分点[19]