美国债务状况 - 美国国债总额接近37.5万亿美元，每日新增约60亿美元 [1] - 利息支出占联邦预算10%，2024财年超过1万亿美元 [1] - 2025财年政府赤字估计为1.8万亿美元 [1] - 截至2025年8月底，美国公共债务达37.3万亿美元，占GDP比重持续上升 [1] 中国持有美债动态 - 中国作为美国国债最大外国持有者之一，持续减持美债，2025年7月持有量降至7307亿美元，为2008年以来最低点，较6月减少257亿美元 [3] - 与2011年峰值超过1.3万亿美元相比，中国持有美债规模显著下降 [3] - 中国外汇储备总规模约3.32万亿美元，但美债占比缩水，转向其他资产配置 [3] - 外国投资者总体持有美国国债规模在2025年7月创下9.16万亿美元纪录，日本和英国分别增持至1.1514万亿美元和8993亿美元 [3] 美国官员访华与沟通 - 美国财政部长耶伦在2023年3月国会听证会上表示，中国持仓变动将直接影响美国金融市场 [5] - 耶伦于2023年7月访华，讨论全球经济稳定与金融合作，双方同意建立定期对话机制 [5] - 2024年4月耶伦再次访华，焦点包括产能过剩问题，并提及经济对话 [5] - 美国商务部长雷蒙多访华期间表示欢迎中国参与美债市场，强调其对全球金融稳定的重要性 [7] 中国外汇储备多元化策略 - 中国减持美债原因包括美债收益率不高、地缘风险上升以及推动外汇储备多元化 [9] - 中国持续增持黄金，2025年9月黄金储备达2302吨（约7406万盎司），较8月增加4万盎司，为连续第11个月增持 [9][11] - 中国黄金储备总量排名全球第六，通过上海黄金交易所和国际市场购买以对冲美元风险 [11] - 除黄金外，中国还增加机构债和基础设施投资，并推动人民币跨境结算以提升国际金融自主性 [11] 地缘政治背景与市场影响 - 美国学者罗伯特·凯根于2023年2月在《华尔街日报》发文，警告中国不要挑战美国，特别是在台湾问题上 [13][15] - 中国减持美债加剧了美国政府的融资难度，迫使其发行更多短期债券，增加了债务滚动风险 [11] - 中美经济关系呈现相互依存与摩擦并存的特点，美国在台海问题上的强硬姿态与在美债问题上对中国的需求形成对比 [11]