大宗商品期货市场表现 - 周内国内大宗商品期货涨跌分化明显，贵金属、黑色系及基本金属板块领涨，能源化工、农产品板块集体下跌 [1] - 贵金属板块表现强劲，沪金周上涨10.90%，沪银上涨10.53% [1] - 黑色系板块走势不一，铁矿石周下跌3.02%，焦煤上涨1.55%，焦炭上涨0.57% [1] - 能源化工板块集体下跌，燃油周下跌5.54%，原油下跌6.34% [1] 原油市场行情 - 原油价格持续下降，WTI原油期货跌破80美元关键心理关口，布伦特原油下探至82美元/桶附近，国内原油2511价格周度三连下探，跌幅达12.41% [2] - 供应端OPEC+按计划执行第二轮增产，日均增量13.7万桶，沙特原油出口维持在900万桶/日，伊拉克出口量稳定在400万桶/日，美国页岩油产量环比微增0.05%至1363.6万桶/日 [2] - 需求端表现疲软，美国炼厂开工率暴跌6.7个百分点至85.7%，加工量环比下降7.16%至1513万桶/日，中国主营炼厂开工率降至81.23%，山东地炼维持在50.28%的低位水平 [2] - 市场供需格局宽松，美国商业原油库存环比增长0.77%至4.24亿桶，汽油库存同比上升2.88%，全球浮仓库存同比大幅增加110%至8971万桶 [3] 生猪市场分析 - 生猪期货主力2601合约周度下跌3.87%，收于近三个月新低，二育入场节奏放缓与规模场加速出栏形成双重压力 [4] - 供应端基础充足，8月末能繁母猪存栏量为4038万头，为正常保有量的103.5%，9月规模场商品猪存栏量环比增加1.44%，同比增幅达5.29% [4] - 需求端白条走货速度不及预期，屠宰企业开工率环比下降2.15个百分点至32.38%，冻品库容率微增0.09%至17.84% [4] - 养殖端库存压力持续，外三元生猪出栏均重维持在123.43公斤高位，11月合约基差150元/吨，1月合约基差-470元/吨 [5] 宏观经济数据 - 9月CPI同比下降0.3%，环比上涨0.1%，PPI同比下降2.3%，环比持平，核心CPI同比上涨1.0%，涨幅连续第5个月扩大 [6] - 食品价格下降4.4%，降幅比上月扩大0.1个百分点，影响CPI同比下降约0.83个百分点，能源价格下降2.7%，影响CPI同比下降约0.20个百分点 [6] - PPI同比降幅较上月收窄0.6个百分点，同比降幅连续两个月收窄，煤炭、钢铁、光伏等部分行业价格企稳 [7] - 核心CPI同比升至1%，主要得益于工业消费品的良好表现，1-9月家用器具累计环比涨幅达6.3%，显著高于往年同期平均值的-0.6% [7] 外贸出口表现 - 2025年9月以美元计价的出口额同比增长8.3%，增速比8月高3.9个百分点，进口额同比增长7.4%，增速比7月高6.1个百分点 [10] - 前三季度以美元计的出口累计同比增长6.1%，进口同比降幅收窄2.8个百分点至1.1%，累计贸易顺差8750.8亿美元 [10] - 9月对非洲出口同比大幅增长56.4%，东盟和欧盟分别贡献2.4和2.0个百分点的增速拉动，而对美出口同比下降27.0% [11] - 前三季度集成电路出口同比增速达23.3%，通用机械出口增速达18.9%，显示产业链升级成效 [11] 重点品种后市展望 - 焦煤市场受中央安全生产巡查工作影响，节后产量恢复较慢，预期煤价将区间运行，区间可能在1100-1400元 [13] - 碳酸锂价格企稳反弹，LC2510、LC2511合约价环比涨3.6%、4.1%，需求旺季显性库存好转支撑价格 [13] - 豆粕市场未来关注重点聚焦在政策端及新季美豆的进口情况，将对春节前后的市场供需造成影响 [13]