经济增速预测 - 71%经济学家预测2025年三季度GDP增速区间为4.7%至4.9% [1][3] - 75%经济学家预测2025年全年GDP增速区间为4.8%至5.1% [1][3] - 24%经济学家认为三季度GDP增速可达5.0%至5.2% [3] 房地产行业现状与政策 - 90%经济学家认为房地产市场处于下跌放缓阶段，尚未触底 [1][7] - 房地产投资被视为稳增长的关键支撑 [7] - 行业正处于政策底向市场底传导的关键阶段，核心城市成交量已出现企稳回升信号 [8] - 建议需求端托底加码、供给侧深化改革、房企端精准纾困以支持市场 [8] - 建议通过给房企白名单扩容、下调LPR、支持多元融资等方式缓解行业压力 [8] 价格走势与供需分析 - 反内卷正推动PPI增速上行，2025年下半年PPI增速或明显上涨 [4] - 2025年CPI增速或因政策与低基数效应小幅上涨，但仍处历史低位 [4] - 供需失衡是导致内卷式竞争的主要原因，多行业已出台减产限产措施 [4] - 供给端收缩对行业收入的影响取决于需求弹性，需求弹性较小的行业受益更明显 [5] - 实质性的物价回升最终依赖需求端的有效扩张 [5][6] 资产价格与配置 - 95%经济学家预测2025年美元对人民币汇率波动区间为7.1至7.5 [9] - 65%经济学家认为2025年下半年黄金价格将继续走高 [9] - 黄金年内累计涨幅已超过50%，资产配置比例建议从20%降至10% [9] - 金价上涨与美元贬值、全球宽松货币政策、各国央行增持黄金等因素相关 [9][10] - 当前黄金上涨主要受外贸摩擦及市场对美元担忧驱动 [10] 外部经济环境与贸易 - 73%经济学家认为贸易摩擦是全球经济最大扰动因素 [1][12] - 中美贸易摩擦对中国出口影响可控，企业通过拓展伙伴、优化结构等方式抵御下滑 [12] - 长期看贸易摩擦将成常态，需通过扩内需、产业链转移等方式应对 [12] - 美国经济不确定性、美联储政策走向及中美贸易变数需重点关注 [13] 政策导向与结构调整 - 财政支出理念正由投资于物向投资于人转变，民生支出进度提速 [14] - 化债改善流动性但制约基建投资，需提前下达债务限额以靠前使用额度 [14] - 地方政府需发展新质生产力、加速向保障型财政转变以提振消费 [15] - 52%经济学家认为激发市场主体活力、落实扶持政策是经济增长重点 [15] 就业与内需挑战 - 33%经济学家认为就业压力是当前经济最需关注的问题 [1][12] - 影响居民消费最主要的因素是收入，占比65% [3] - 今年新增大学生毕业人数达1100万，需通过社会保障疏导就业压力 [16] - 房地产行业下行对内需造成拖累，需金融支持新增购房贷款 [16]