全球及A股市场表现 - 本周A股主要指数全线收跌，上证指数、深证成指、创业板指分别累计下跌1.47%、4.99%和5.71%，全A平均股价累计下跌4.67% [1] - 10月17日A股市场低开低走，沪综指、深成指、创业板指分别下跌1.95%、3.04%和3.36% [1] - 美股市场遭遇连续下跌，10月10日道指跌约500点，纳指跌近2%，标普500指数跌超1%，中概股指数跌4%，富时中国A50期货指数跌超3% [1] - 10月17日美股股指期货延续跌势，纳指期货跌1.5%，标普500指数期货跌1.4%，道指期货跌1%，日本日经期货跌约2% [1] 市场下跌原因分析 - 美国地区性银行“爆雷”引发市场对银行坏账的担忧，导致美国银行股普跌 [1] - 市场担忧中美贸易摩擦有升级风险 [1] - 黄金价格大幅上涨和美国VIX指数飙升表明市场避险需求提升 [2] 市场前景与机构观点 - 机构认为市场仍有政策支持、资金充裕和业绩增长等方面支撑，牛市基础并未改变 [2] - 我国股市呈现出“新四牛”格局，包括资金流入、科技创新、制度改革和消费升级 [2] - 全球风险资产的调整与A股市场内部脆弱性可能使短期内出现指数层面调整 [2] - A股存在慢牛基础，快牛转为慢牛是大概率事件，结构行情占优 [5] - 11月初前后有望迎来第二阶段行情契机，预计成长风格业绩大概率维持高增 [5] A股并购重组动态 - 本周A股并购重组持续活跃，纳尔股份拟收购菲莱测试不低于51%股权斩获6天3板，华天科技拟购买华羿微电100%股份录得涨停 [3] - 本周共有14家A股上市公司披露并购重组进展 [3] 上市公司解禁与业绩 - 下周将有54股解禁，合计解禁市值达717.09亿元，这54只股票10月以来股价平均下跌5.25% [3] - 下周面临解禁的个股中，有15股上半年业绩为亏损状态 [5] - 截至10月18日，共有133家A股上市公司发布2025年前三季度业绩预告，其中9只个股归母净利同比预增上限超400% [6] 行业配置建议 - 建议重视有基本面支撑的有色行业，有“反内卷”支撑的光伏、钢铁、建材行业，以及有流动性支撑的科技行业 [5] - AI硬件产业链在人工智能科技浪潮推动下需求正在爆发 [2] 未来市场影响因素 - 影响市场的重要因素包括中美贸易关系、上市公司三季报、年末中央经济工作会议和来年年初的上市公司业绩指引 [5] 宏观经济与政策事件 - 10月20日将公布1年期和5年期LPR报价，9月1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5% [9] - 10月20日国家统计局将发布9月70城商品住宅销售价格指数月度报告 [10] - 10月20日将公布中国2025年三季度GDP数据及多项经济运行报告 [11] - 10月24日将公布流通领域重要生产资料市场价格变动情况 [12] - 下周央行公开市场将有7891亿元逆回购到期 [13] 重要行业论坛与活动 - 2025年国际能源变革论坛将于10月23日至25日在苏州举行，主题为“十年携手能源变革 创新领航绿色未来” [14] - 第二十七届中国国际矿业大会将于10月23日至25日在天津召开，主题为“互融互通，共建共享” [15] - 2025天猫“双11”将于10月20日晚8点正式开启，将是首个AI全面落地的天猫“双11” [16]