行业核心动态 - 多家公募货币市场基金近期集中下调管理费及托管费 例如银华多利宝货币基金托管费由0.10%降至0.05% 红塔红土人人宝货币基金管理费由0.30%降至0.14% 天弘现金管家货币基金管理费由0.33%降至0.15% [1] - 货币基金规模逆势增长 截至8月底总规模达14.81万亿元 较去年底的13.61万亿元增长1.2万亿元 并已连续4个月维持在14万亿元之上 [2] - 货币基金收益率持续下行 截至10月16日已有80余只产品七日年化收益率跌破1% 收益率与市场利率高度相关 在适度宽松的货币政策下预计将维持低位 [2][3] 规模增长驱动因素 - 权益市场波动促使部分资金出于过渡需求暂时投向货币基金 其流动性管理优势相较于银行存款更受青睐 [2] - 货币基金具备门槛低、风险低、流动性高等特点 部分产品与购物场景结合以吸引年轻投资者 [2] - 在中小银行利率下调的背景下 货币基金因灵活性高和风险可控的特点成为居民青睐的投资标的 [3] 行业应对策略 - 基金管理人采取降费措施应对市场环境 自9月起多家基金公司旗下货币基金均有降费操作 [3] - 参考海外经验 应对方案包括降费、资产端挖掘信用、流动性或ESG溢价以及产品生态圈建设 [3] - 降费短期内可能压缩基金公司利润 但长期有利于提升行业专业水准和管理效率 大型公司可通过规模效应抵消影响 [4] - 费率下调直接降低了投资者的投资成本 在收益率普遍偏低的情况下能提升实际回报 对风险偏好较低的投资者尤为重要 [4]