韩国散户投资行为特征 - 韩国散户投资者被称为“蚂蚁军团”，在物价高企和利率下行的社会背景下，将投资理财视为改变命运的突围方式，热衷于高风险杠杆产品以博取高收益 [1] - 韩国投资者对高风险资产偏好显著，青睐杠杆ETF、衍生品和虚拟货币，例如Direxion Daily Tesla Bull 2X ETF产品尽管曾让投资者遭受超过80%的巨额亏损，但仍吸引大量买盘 [2] - 在10月3日至9日韩国本土市场休市期间，韩国投资者向全球市场投入约12亿美元，其中净买入最多的Direxion Daily Tesla Bull 2X ETF高达1.51亿美元，其他杠杆产品也获得超5000万美元净流入 [3] 杠杆产品市场动态 - 韩国是亚洲最早推出杠杆ETF的市场（2010年），早于日本（2012年）、中国台湾（2014年）和中国香港（2016年） [2] - 杠杆偏好体现在对本土明星企业的追捧上，例如SK海力士年内涨幅达168%，推动中国香港上市的全球唯一海力士杠杆产品“XL二南方海力士”备受韩国投资者追捧 [3] - 韩国投资者“借钱炒股”现象显著，截至10月15日，韩国股市信用交易融资余额达23.83万亿韩元，创年内新高并接近2021年25.65万亿韩元的历史高点 [3] ETF市场发展 - 韩国ETF市场发展迅猛，在“蚂蚁军团”带动下，资金热情涌入高杠杆、半导体及中国科技资产等领域，推动市场规模创新高，截至10月17日上市ETF数量达1028只，资产规模260万亿韩元，单日成交量16亿韩元 [5] - 韩国ETF市场自2021年以来加速发展，四年内上市ETF数量翻一番，管理规模增长两倍多，日均交易量增长五六倍，主要因低利率环境下散户寻求更高回报 [6] - 为迎合多样化需求，资管公司大力创新产品，例如今年9月上市五只主动ETF、两只杠杆ETF及十余只主题ETF，如SAMSUNGACTIVE KoAct美国纳斯达克平衡50主动型ETF和Hana 1Q K主权人工智能ETF [6] 养老金投资趋势 - 韩国投资者通过个人养老金账户定投稳健宽基ETF，韩国推动养老金制度改革，放宽个人退休养老金和确定缴款型养老金账户投资股票型ETF等风险资产的限制，使大量养老金流入ETF市场 [7] 对中国资产的投资转向 - 2025年以来韩国投资者对中国资产关注度明显提升，以成交额计中国以90.19亿美元年度累计成交额成为韩国投资者第二大海外股票市场，仅次于美国 [8] - 韩国投资者净买入中国资产3.93亿美元，港股净流入趋势更明显，港股市场托管资金从1月18亿美元增至10月28亿美元，对科技巨头、AI及电动车企业配置加大 [8] - 韩国投资者对中国资产配置集中在科技巨头、人工智能、电动车和生物科技等新兴产业成长股，投资组合聚焦创新与未来成长主题 [8] 中韩个股投资聚焦 - 截至10月17日，韩国投资者净买入金额最高前五大A股为寒武纪（10869万元）、药明康德（3550万元）、农业银行（3346万元）、中际旭创（2593万元）、中国移动（2451万元） [9] - 净买入金额最高前五大港股为小米集团（13.53亿元）、宁德时代（4.95亿元）、中芯国际（3.77亿元）、优必选（3.73亿元）、阿里巴巴（3.09亿元） [9] - 韩国资管机构认为中国股市具估值吸引力、政策红利及以消费、基建和科技巨头为核心的产业周期，投资者兴趣有望延续 [9]