行业趋势：新发基金主动控制规模 - 基金管理人主动为含权新品设置较低的首次募集规模上限成为趋势 [1] - 知名基金经理如闫思倩、李剑锋、赵伟管理的产品分别按20亿元、20亿元、10亿元上限迅速完成募集 [1][2] - 10月新发的逾30只公募基金产品均设置了募集规模上限 部分产品上限低至5亿元或10亿元 [2] 具体案例与规模数据 - 鹏华制造升级、易方达港股通科技、富国医药升级三只基金于10月9日发行 10月10日提前结束募集 首发规模分别为19.84亿元、19.87亿元、10.00亿元 吸引11992户、14689户、4039户投资者认购 [2] - 中欧价值领航基金发行一日后提前结束募集 首次募集规模上限为20亿元 [2] - 平安盈享多元配置混合（FOF）将募集截止日期提前 其规模上限为60亿元 但最终募集规模控制在28.08亿元 [2] 控制规模的原因与目的 - 控制初始规模可为基金经理预留充足空间打磨投资策略 避免规模过大干扰操作效率 尤其利于成长风格产品灵活应对市场波动 [1][3] - 缩短产品从发行到成立的周期 迅速实现产品布局并稳定运作 为指数基金等产品提供更长时间进行持续营销和投资者教育 [3] - 行业共识在于新发所需资源及对价较高 机构首发能力下降 在首发阶段不做太多操作以压降成本 [4] 行业战略转变：从重首发到重持营 - 行业追求首发规模的习惯正在改变 产品的长期生命力成为重中之重 [1][4] - 渠道方主动压降首发规模上限 转而根据产品成立后的季度业绩考核结果决定持续营销安排 通过提升持有体验与投资者形成良性互动 [1][4] - 基金公司更注重产品成立后的运作业绩及投资者反馈 致力于打造业绩优异、有品牌代表性的"持营型"产品 [5] 高质量发展与投资者关系重塑 - 行业推动从高速发展向高质量发展转型 重心放在后期持营和投资者教育方面 [3][5] - 基金公司调整考核与运营逻辑 将长期保有规模、投资者盈利占比等纳入核心指标 通过长周期考核引导投研与销售聚焦长期价值 [5] - 代销机构打造优选基金品牌 鼓励管理人加强投资者服务 提供逆向销售引导、资产配置建议等专业服务 帮助投资者培养长期持有习惯 [5]