此次PVC期货价格的下跌，虽受贸易摩擦预期升温引发商品市场共振的影响，但更多是由其自身基本面因素所致。在供应大幅增加、需求未达预期以及出口 受限等因素的共同作用下，PVC价格持续走低，跌势不止。 图为PVC生产企业周度产量（单位：万吨） 供应压力大幅增加 供给侧改革实施后，PVC市场的准入门槛显著提高，扩能压力得到缓解，近几年产能增速维持在5%左右的较低水平。然而，2025年，PVC的扩能压力急剧 增大，全年扩能计划超过200万吨，产能增速超过10%，成为10年来扩能压力最大的一年。 上半年，青岛海湾20万吨／年以及新浦化学25万吨／年的新装置已正式投入生产。下半年，甘肃耀望30万吨／年、渤化发展40万吨／年、福建万华60万吨／ 年以及浙江嘉兴30万吨／年等新装置也陆续投产，并且下半年新装置的投产时间更为集中，产能规模也更大。 国家统计局发布的数据显示，1—9月，我国房地产开发投资规模为78680亿元，同比下降10.1%；房地产开发企业的房屋施工面积为715968万平方米，同比 下降12.2%，其中住宅施工面积为501051万平方米，同比下降12.7%；房屋新开工面积为56051万平方米，同比下降22.2%； ...