市场整体观点 - 牛市底层逻辑仍在，资金面充裕，下修幅度有限 [1] - 资本市场改革有助于稳定预期，多项举措促进市场升级 [1] - 结构性景气因素仍作为市场的主要驱动支撑 [1] 中期行业配置 - 市场风格切换已经开始，受中美博弈扰动 [1] - 短期投资主题建议关注“反制+避险” [1] - 年底受盈利兑现及季节效应影响，红利及大盘成长风格往往占优 [1] - 科技板块若经过充分调整修复，且在流动性充裕条件下，年底有望在高景气赛道出现跨年行情 [1]