行业现状：民办高校招生困境 - 多地民办高校出现招生困难现象 广东23所民办本科中有14所未招满 经过三次征集志愿后湛江科技学院仍有2900余人的招生缺口[1] - 为完成招生 部分地区大幅降低录取标准 广西在最后征集志愿时不受文化录取最低控制线限制 理论上0分也可报本科 云南则启动了前所未有的第六轮征集志愿[2] - 在征集志愿阶段 高校录取分数线普遍比最初降低30分或40分[3] 历史财务表现：高盈利性 - 民办高校过去十年曾是资本市场隐藏的利润之王 中教控股2021年净利润达14.72亿元 同比增长107.2% 且连续6年毛利率保持在50%以上[5] - 多家民办高校展现出极高盈利能力 通才教育2020年净利润1.43亿元 净利率达53% 江西应用科技学院2018年毛利率高达73%[5] - 某公司财报显示其毛利率长期维持在较高水平 如2022年8月31日报告期毛利率为57.91% 2018年8月31日年报毛利率高达61.39%[7] 商业模式与资本运作 - 民办高校资本化自2016年《民办教育促进法》修订后加速 政策允许主办方自主定价和自负盈亏[9] - 商业模式核心在于学生规模增长 民办高校在校生从2016年的616万人增长至2024年的1050万人 涨幅超过70%[11] - 资本推动行业扩张和并购 中教控股从2018年到2021年花费超过95亿元收购了10所学校 使其拥有14所学校及近28万学生 规模是清华的5倍多[18] 当前危机与原因分析 - 生源不足是导致当前困境的核心原因 现象在上海、广东、湖南、广西等地普遍存在 甚至有学校第一轮投档出现0人报考的情况[21] - 家长教育投资意愿下降 因就业市场内卷和本科学历贬值 不愿支付高昂学费[23] - 部分民办高校为求生存在2025年宣布最高达50%的学费上涨 但这进一步抑制了家长支付意愿 形成恶性循环[23]