公司股价表现 - 京东健康早盘上涨超过5%，截至发稿时上涨3.95%，报63.15港元，成交额为8099.76万港元 [1] 业绩预期与展望 - 美银证券认为公司2025年上半年业绩大幅优于预期，并预期下半年业绩将持续超越市场预期 [1] - 针对第三季度，美银证券上修了京东健康的预测，预期公司将维持上半年的快速收入增长动能 [1] - 对第四季度则保守维持原有预测，等待双十一过后获得更多能见度 [1] 毛利率展望 - 美银证券预期京东健康下半年毛利率将实现同比扩张 [1] - 麦格理预计公司下半年毛利率将同比扩张1.5个百分点至23.7% [1] 增长驱动因素 - 麦格理指出，预计京东健康下半年增长强劲势头持续，受惠于更多新药的直接推出以及来自商家更强劲的广告花费 [1] - 药品销售贡献的增强将影响整体毛利率，但相关品类的增长率（药品>补充剂>器械）不会出现明显变化 [1] - 公司的供应链能力和更快增长的市场收入，可以抵消毛利率拖累，并推动毛利率扩张 [1]