市场表现 - A股早盘高开，券商板块红盘震荡，个股多数上涨，哈投股份涨幅超过5%，光大证券、国盛金控涨幅超过2%，东方财富、中信证券等涨幅超过1% [1] - 券商ETF（512000）场内价格现涨1.02%，实时成交额超过7亿元，交投活跃 [1] - 券商ETF（512000）最新规模超过370亿元，年内日均成交额超过10亿元，是A股规模、流动性居前的顶流券商ETF [5] 资金流向 - 券商ETF（512000）近5日连续获得资金净流入14.12亿元，近20日资金累计净流入48.87亿元 [3][4] - 近5日具体净流入数据显示，10月13日至10月17日期间，单日净流入额分别为53480万元、55315万元、14511万元、17780万元等 [4] 业绩预期 - 华西证券预计第三季度单季度上市券商实现营业收入1581亿元，同比增加50% [2] - 前三季度上市券商预计实现营业收入3987亿元，同比增加44% [2] 估值分析 - 方正证券指出，券商板块2025年动态PB为1.40倍，处于10年46%分位数，尚未到历史高位 [3] - 券商板块2025年动态PE仅为16.6倍，而历史牛市行情中券商PE（TTM）可突破40倍，估值上修空间充足 [3] - 华泰证券认为板块估值仍处于相对低位，是把握战略性修复机会的关键时期 [3] 行业前景 - 华泰证券表示，资本市场正经历自上而下的深刻改革，迈入投融资共同发展新阶段 [3] - 低利率环境下，机构和居民资金加速向权益市场迁移，持续带来增量资金 [3] - 伴随市场扩容及活跃度提升，券商各项业务迈上新台阶，盈利能力稳步提升 [3] 产品特征 - 券商ETF（512000）及其联接基金被动跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括49只上市券商股 [5] - 产品近6成仓位集中于十大龙头券商，另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，是集中布局头部券商同时兼顾中小券商的高效率投资工具 [5]