全球市场表现 - A股市场延续高位震荡格局，上证指数围绕3800点波动，深证成指与创业板指表现出更强韧性[3] - 港股市场在美联储降息预期推动下持续走强，恒生科技指数单周涨幅达5.31%，易方达恒生科技ETF近一月净流入超35亿元，规模突破200亿元[3] - 伦敦金现货价格在9月22日盘中突破3700美元/盎司大关创历史新高，国内实物黄金价格同步上涨，周大福、周生生等品牌金店零售价格突破1078元/克[3] - 黄金ETF年内收益率普遍超过30%，黄金股ETF涨幅高达60%以上，永赢黄金股ETF以69%的收益率领跑市场[3] 政策影响分析 - 央行在9月15日开展6000亿元6个月期买断式逆回购操作，连续第四个月加量续作以释放中长期流动性[5] - 个人消费贷款贴息政策自9月1日起正式实施，对符合条件的消费贷款给予1个百分点的年贴息，最高覆盖贷款合同利率的50%，预计可撬动万亿级信贷资金流向汽车、养老、文旅等重点领域[5] - 截至上半年末，前100家基金代销机构权益基金保有规模达5.14万亿元，同比增长5.89%，其中股票型指数基金增幅高达14.57%[5] 资产配置策略 - 权益市场重点关注三大方向：受益于流动性改善的港股科技龙头、政策驱动的消费复苏板块、高股息防御性资产[7] - 鉴于黄金中长期支撑因素存在，建议通过黄金ETF、黄金股等工具参与市场，可采取分批建仓方式[7] - “固收+”基金表现亮眼，截至8月末1700余只产品年内实现正收益，中位数收益率超3%，30余只产品涨幅超20%[7]