文章核心观点 - 金融机构需将科技金融作为首要任务，通过理清科技创新的两个阶段（创新产生、创新扩散）和六个具体环节，为不同环节精准匹配相应的资金供给，以推动"科技—产业—金融"循环并实现自身业务转型 [1] 科技创新环节划分 - 科技创新被划分为六个环节：科学研究、概念验证、产品熟化、行业引入、行业成长、行业成熟 [2] - 前三个环节（科学研究、概念验证、产品熟化）构成"创新产生"阶段，具有投入周期长、产出不确定和产出外部化的特点 [1] - 后三个环节（行业引入、行业成长、行业成熟）构成"创新扩散"阶段，具有验证周期短、风险可估计、收益内化的特点 [1] 各创新环节特点与资金匹配 - 科学研究阶段：以获得新知识、新原理、新技术为目标，适配科研经费 2023年全国研发经费投入33357.1亿元，其中科研经费（基础研究+应用研究）总计5920.6亿元，占比17.75% [3][11] - 概念验证阶段：验证技术可行性和开发实验室原型，存在高不确定性和缺乏激励，导致市场失灵，形成创新"死亡谷"，适配政策性金融 [4][12] - 产品熟化阶段：完成产品开发和批产准备，不确定性降低，开始吸引天使投资，适配政策性金融和早期股权投资 [5][13][14][15] - 行业引入阶段：新产品开始销售并形成新产业，可能面临缺乏经济性困境，需要政策扶持，资金链以商业性金融为主，包括创业股权投资和多元化银行贷款 [6][17] - 行业成长阶段：新产业实现市场驱动，政策扶持不再是盈利必要条件，不确定性消除，市场竞争加剧，适配商业性金融，包括成长股权投资和全面的银行服务 [8][18] - 行业成熟阶段：行业增速放缓，市场格局稳定，成本成为核心竞争力，资金链最为充裕，涵盖IPO、定增、并购贷款等几乎所有商业性金融工具 [8][19][20] 资金供给主体与形式 - 创新链承担主体包括科研部门（高校、政府科研机构）和企业部门 [9] - 企业部门资金来源分为内源融资（股东投入、留存收益）和外源融资，外源融资包括政策性金融（政策性贷款、基金、担保等）和商业性金融（股权/债务融资、间接/直接融资） [9] - 针对资金链短板环节（如概念验证、产品熟化），需配套制度安排如概念验证平台、中试平台、关键共性技术平台等 [12][16] 完善资金链匹配的建议 - 概念验证阶段建议设立国家层面概念验证机制，通过平台推动技术原型与市场需求匹配，填补"死亡谷" [12][23] - 产品熟化阶段建议推广创新采购制度，优化种子基金机制，鼓励商业银行试点"信用贷+认股权"模式 [14][24] - 行业引入阶段建议提升政府引导基金投入，制定差异化风险分担政策，激励商业银行"投早、投小、投科技" [24]