公司业绩表现 - 集团收入增长36%至3604亿英镑 其中英国和爱尔兰共和国销售额分别增长56%至2467亿英镑和64%至154亿英镑 [3] - 布克业务增长24%至473亿英镑 中欧业务增长44%至211亿英镑 但燃油销售额下降98%至299亿英镑 [3] - 毛利润率上升6个基点至788% 但EBIT利润率下降9个基点至465% 得益于销售强劲和成本节约计划 EBIT仍增长15%至167亿英镑 [4] - 税前利润增长23%至141亿英镑 净财务成本略降至263亿英镑 可归属利润增长21%至103亿英镑 得益于股票回购 每股收益显著增长68%至1543便士 [5] 财务指引与预期 - 管理层将全年EBIT指引从27-30亿英镑上调至29-31亿英镑 该指引被认为较为适合且略显保守 [6] - 预计公司全年EBIT将略高于指引 达到313亿英镑 与去年持平 [10] - 公司每股收益复合年增长率预计为112% 与之前的117%大致持平 [10] 市场竞争力与份额 - 公司在第二季度末英国市场份额增长08% 但预计这一增长在冬季难以持续 [8] - 预计未来市场份额增长将略有放缓 部分原因是竞争对手ASDA的销售下滑已触底 [9] - 尽管公司在爱尔兰共和国取得进展 但预计该地区竞争在可预见的未来仍将激烈 [9] 利润率驱动因素与挑战 - 指引上调的前提是市场竞争不再进一步加剧 [7] - 下半年不太可能实现同样的毛利润率增长 原因包括不利天气 EPR征税以及持续激烈的定价环境 [7] - 公司正转向更有利的利润组合 如更多可自由支配商品 在线订单和高端产品线 结合人工智能对效率的提升 中期内存在利润率提升机会 [9] 估值与股价前景 - 公司市盈增长比为14 低于混合行业和5年平均水平的16 股价上行空间有限 [10] - 股价难以突破450便士的顶部 重申450便士的目标价 [2][10]