港股煤炭板块行情表现 - 港股煤炭股延续强势行情 金马能源大涨超13% 兖矿能源涨约4% 中国神华等多只个股跟涨逾2% [1] - 具体个股表现：金马能源最新价1.290港元 涨13.16% 兖矿能源最新价11.460港元 涨4.09% 中国神华最新价41.080港元 涨2.29% [2] 煤炭价格上涨情况 - 上周港口煤价环比提升明显 10月17日北方港口动力煤748元/吨 周环比上升39元/吨 [3] - 山西 内蒙古 陕西坑口煤价分别环比上升50.00元/吨 45.00元/吨 46.00元/吨 [3] 行业供需基本面改善 - 需求端因素：国庆前后东南沿海罕见高温 叠加冷冬预期推动冬储需求 近期国内煤炭日耗已达过去5年同期最高水平 [2] - 供给端因素：自7月份能源局核查超产政策以来 国内煤炭产量持续受到抑制 7月和8月煤炭产量已连续两个月同比下降 整体库存已低于去年同期 [6] - 行业基本面受到供给和需求端的双重好转 煤价涨幅持续超预期 [6] 煤炭价格与投资逻辑 - 当前动力煤和炼焦煤价格仍处于历史低位 市场对后续反弹空间看好 [6] - 煤炭股拥有周期与红利双逻辑 供给端“查超产”政策推动产量收缩 需求端“金九银十”旺季非电煤需求预期回暖 煤炭供需基本面有望持续改善 [7] - 多数煤企中报保持较高股息率 当前煤炭持仓低位 基本面已到拐点右侧 [7]