公司业绩预测 - 前三季度归母净利润预计为1568亿元至1777亿元，同比增加523亿元至732亿元，同比增长50%至70% [1] - 三季度单季归母净利润预计约1159亿元至1368亿元，同比增长75%至106% [1] - 上调盈利预测至2025-2027年归母净利润分别为1763亿元、1781亿元、1874亿元 [1] 业绩驱动因素 - 投资收益同比大幅提升，得益于公司把握市场机会坚决加大权益投资力度 [1] - 积极推进中长期资金入市，前瞻布局新质生产力相关领域，持续优化资产配置结构 [1] - 第三季度利率上行带动部分VFA业务转盈利，对当期净利润产生利好影响，Q3末10年期国债到期收益率达1.86%，单季上行21个基点 [1] 公司前景与估值 - 公司作为寿险行业龙头具有竞争优势，伴随个险营销转型深入推进，队伍质态和业绩表现将进一步提升 [1] - 当前市值对应2025年预测内含价值倍数为0.8倍，市净率为1.9倍 [1]